Τι είναι το κουπόνι;

Ένα δελτίο κουπονιού εμφανίζεται όταν η Federal Reserve, η οποία είναι η Κεντρική Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, κάνει μόνιμη αγορά ομολόγων ή σημειώσεων του Υπουργείου Οικονομικών από αντιπροσώπους.Όταν η Federal Reserve αγοράζει αυτά τα ομόλογα ή το Treasury σημειώνει, αν και ένα κουπόνι, τα αποθέματα τραπεζών του αντιπροσώπου αυξάνονται.Η αύξηση είναι συνήθως άμεσα ανάλογη με το ποσό των χρημάτων που έλαβε η τράπεζα από την Federal Reserve για τα πωλούμενα ομόλογα ή τις σημειώσεις του Υπουργείου Οικονομικών.

Η Federal Reserve μπορεί να επιλέξει να συμμετάσχει σε συναλλαγές με το κουπόνι, όταν υπάρχει μεγάλη ζήτηση για χρήματα στην αγορά.Εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζουν ύφεση, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να επιλέξει να διεξάγει συναλλαγές με το κουπόνι για να βοηθήσει στην τόνωση της οικονομίας.Ένας άλλος βασικός λόγος για τον οποίο η Federal Reserve κάνει αυτές τις αγορές ομολόγων και θησαυρών είναι να παρέχουν στο τραπεζικό σύστημα πρόσθετα κεφάλαια.Εάν, για παράδειγμα, η Federal Reserve προβλέψει ότι είναι απαραίτητη μια μόνιμη αύξηση της ρευστότητας του τραπεζικού συστήματος, μπορεί να κάνει μια αγορά δελτίου κουπονιού.Τα περάσματα κουπονιών μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν από την Federal Reserve για να διατηρήσουν το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε επίπεδα στόχου.

Τα περάσματα κουπονιών είναι διαφορετικά από τις συμφωνίες επαναγοράς.Τα περάσματα κουπονιών συνήθως περιλαμβάνουν μόνιμες πωλήσεις τίτλων στην Federal Reserve.Από την άλλη πλευρά, μια συμφωνία επαναγοράς είναι μια σύμβαση μεταξύ της Federal Reserve και ενός αντιπρόσωπου με την οποία η Federal Reserve συμφωνεί να αγοράσει προσωρινά τους τίτλους από τον αντιπρόσωπο.Ο αντιπρόσωπος συμφωνεί στη συνέχεια να επαναγοράσει τους τίτλους σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία.Γενικά, οι τίτλοι πωλούνται πίσω στον αντιπρόσωπο μέσα σε λίγες μέρες από την αρχική αγορά της Federal Reserve.

Η Federal Reserve μπορεί επίσης να επιδιώξει να προσαρμόσει τα τραπεζικά αποθέματα μέσω μιας συναλλαγής που ονομάζεται Pass Bills.Παρόμοια με ένα δελτίο κουπονιών, ένα Pass Bills περιλαμβάνει την Federal Reserve που πραγματοποιεί μια ολοκληρωμένη αγορά για να εισαγάγει κεφάλαια στο τραπεζικό σύστημα.Σε μια συναλλαγή λογαριασμών, ωστόσο, η Federal Reserve αγοράζει λογαριασμούς του Υπουργείου Οικονομικών από τους αντιπροσώπους και όχι το κουπόνι Pass Treasury Notes ή ομόλογα.Όταν η Federal Reserve επιθυμεί να περιορίσει τις νομισματικές πολιτικές, μπορεί να συμμετάσχει σε συμφωνίες αντίστροφης αγοράς ή να πουλήσει τίτλους τελείως στους αντιπροσώπους.Σε μια συναλλαγή συμφωνίας αντίστροφης επαναγοράς, η Federal Reserve πωλεί τίτλους με σκοπό να τους αγοράσει σε μεταγενέστερη χρονική περίοδο.Αυτό μπορεί να μειώσει το χρηματικό ποσό στο τραπεζικό σύστημα και να μειώσει την οικονομική ανάπτυξη.Αυτοί οι τύποι συμφωνιών και πωλήσεων είναι λιγότερο συνηθισμένοι από τις αγορές από την Federal Reserve.