Τι είναι μια καλυμμένη ισοτιμία επιτοκίων;

Μια καλυμμένη ισοτιμία επιτοκίων είναι μια κατάσταση στην οποία τα επικρατούντα επιτόκια δύο εθνών είναι στενά αλλά όχι τα ίδια, ενώ η τρέχουσα συναλλαγματική ισοπαλία μεταξύ των νομισμάτων αυτών των δύο χωρών θεωρείται ότι είναι στην ισοτιμία.Όταν υπάρχει αυτός ο τύπος κατάστασης, υπάρχει η δυνατότητα να συμμετέχουν σε καταστάσεις συναλλαγών που τελικά ωφελούν τον αγοραστή ή τον επενδυτή, χρησιμοποιώντας μια σειρά βημάτων που περιλαμβάνουν την εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων με τη χρήση μιας προσέγγισης μετατροπής νομισμάτων.Αυτή η καλυμμένη προσέγγιση της ισοτιμίας επιτοκίων επιτρέπει στον επενδυτή να επωφεληθεί από τα καλύτερα επιτόκια που προσφέρονται σε οποιαδήποτε από τις δύο εμπλεκόμενες χώρες, πράγμα που με τη σειρά του σημαίνει ότι το συνολικό κόστος απόκτησης του περιουσιακού στοιχείου διατηρείται στο ελάχιστο.

Ένας από τους ευκολότερους τρόπους για να κατανοήσουμε πώς λειτουργεί μια καλυμμένη ισοτιμία επιτοκίων είναι να σκεφτούμε από την άποψη των δύο εθνών στα οποία τα νομίσματα και των δύο εθνών διαπραγματεύονται σε συναλλαγματική ισοπαλία που θεωρείται ότι είναι ισοδύναμη ή τουλάχιστον τόσο παρόμοιαότι η διαφορά είναι ελάχιστα αντιληπτή.Ένα έθνος έχει ένα τρέχον επιτόκιο που είναι χαμηλότερο από το άλλο έθνος.Προκειμένου να αξιοποιηθεί η καλύτερη χρήση αυτής της κατάστασης, ο επενδυτής θα δανειστεί κεφάλαια στο νόμισμα της χώρας με το χαμηλότερο επιτόκιο.Τα κεφάλαια αυτά μετατρέπονται στη συνέχεια στο νόμισμα του έθνους με το υψηλότερο επιτόκιο και χρησιμοποιούνται για επενδύσεις όπως ομόλογα, εκμεταλλευόμενοι το υψηλότερο επιτόκιο.Όταν διαρθρωθεί αποτελεσματικά, η τρέχουσα προσέγγιση της ισοτιμίας επιτοκίων επιτρέπει στον επενδυτή να δημιουργήσει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που χρησιμοποιείται για την τελική εξόφληση του αρχικού χρέους στο νόμισμα του έθνους με το χαμηλότερο επιτόκιο και να αποφέρει κέρδος από τη διαφορά των επιτοκίων μεταξύτα δύο έθνη.

Προκειμένου να λειτουργήσει μια καλυμμένη στρατηγική ισοτιμίας επιτοκίων, όλα τα στοιχεία της μεθόδου πρέπει να ολοκληρωθούν, ενώ τα δύο νομίσματα εξακολουθούν να διαπραγματεύονται στην ισοτιμία.Για το λόγο αυτό, ο επενδυτής θα χρησιμοποιήσει κανονικά το συμβόλαιο προς τα εμπρός για να κλειδώσει τα σωστά επιτόκια για να εξοφλήσει το ποσό που είχε αρχικά δανειστεί.Η μη ολοκλήρωση αυτού του σημαντικού βήματος στη διαδικασία θα μπορούσε είτε να μειώσει τις αποδόσεις που προκύπτουν από τη στρατηγική είτε ενδεχομένως να τους αντισταθμίσουν εντελώς και να αφήσουν τον επενδυτή να εκτεθεί στη δυνατότητα να προκαλέσει απώλεια από την προσπάθεια.

Δεδομένου ότι το νόμισμα των εθνών σπάνια παραμένει στο ίδιο επίπεδο μεταξύ τους για πολύ καιρό, η ταχύτητα είναι σημαντική για την πραγματοποίηση ενός καλυμμένου σχεδίου ισοτιμίας επιτοκίων.Αυτό σημαίνει ότι η οργάνωση των εμπλεκόμενων δανείων και η συγκέντρωση των συμβάσεων για να κλειδίνε τα τρέχοντα επιτόκια είναι απαραίτητη.Για αυτόν τον τύπο προσέγγισης, ακόμη και οι έμπειροι επενδυτές θα θέλουν να συμμετάσχουν στις υπηρεσίες ενός αρμόδιου μεσίτη ή αντιπροσώπου, έτσι ώστε να διατηρηθεί στο ελάχιστο η δυνατότητα να αφήσει κάποια πτυχή της ρύθμισης.