Τι είναι η τιμή διακανονισμού;

Στο χρηματιστήριο, μια τιμή διακανονισμού είναι η τιμή στην οποία διαπραγματεύεται συμβολαίες μελλοντικής εκπλήρωσης.Οι τιμές διακανονισμού υπολογίζονται στην αρχή και το τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης.Η τιμή διακανονισμού χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του πόσα κέρδισε ή χάνεται σε μια σύμβαση εκείνη την ημέρα και για να διαπιστωθεί εάν ένας λογαριασμός περιθωρίου απαιτεί μια κλήση περιθωρίου.Η τιμή διακανονισμού υπολογίζεται από την ημερομηνία διακανονισμού, η οποία είναι συνήθως τρεις ημέρες μετά την ημερομηνία του εμπορίου.

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια σύμβαση που απαιτεί μια δεδομένη ασφάλεια, όπως ένα απόθεμα, ομόλογα, νόμισμα ή εμπόρευμα, να παραδοθεί σε μια δεδομένη ημερομηνία σε μια δεδομένη τιμή.Σε αντίθεση με μια επιλογή, ένα μέλλον είναι μια υποχρέωση αγοράς ή πώλησης.Ο επενδυτής πρέπει να παράγει ή να αγοράσει την υποκείμενη ασφάλεια κατά την καθορισμένη ημερομηνία στην αναφερόμενη τιμή.Οι συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παράγωγα επειδή βασίζονται σε υποκείμενη ασφάλεια.Οι συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν κερδοσκοπική φύση.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συνήθως αγοράζονται σε περιθώριο και ο λογαριασμός περιθωρίου πρέπει να διευθετείται καθημερινά.Όταν ένας επενδυτής δανείζεται χρήματα από μεσίτες για να αγοράσει τίτλους χρησιμοποιεί λογαριασμό περιθωρίου.Οι εξασφαλίσεις για το δάνειο αποτελούνται από τα μετρητά και τους τίτλους που κρατούνται στο λογαριασμό του επενδυτή.Εάν το υπόλοιπο μετρητών στο λογαριασμό περιθωρίου πέσει κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο, εκδίδεται μια κλήση περιθωρίου.Μια κλήση περιθωρίου απαιτεί από τον επενδυτή να ρευστοποιήσει τους τίτλους ή να καταθέσει περισσότερα μετρητά στο λογαριασμό προκειμένου να φέρει τα μετρητά σε επίπεδο που είναι σύμφωνο με τον κανονισμό.Η τιμή διακανονισμού καθορίζει εάν απαιτείται κλήση περιθωρίου σε οποιαδήποτε δεδομένη ημέρα.

Τα κέρδη και οι απώλειες ως αποτέλεσμα της τιμής διακανονισμού της ημέρας καταβάλλονται συνήθως σε μετρητά και όχι στην ανταλλαγή τίτλων.Μια τέτοια πληρωμή μετρητών ονομάζεται σύμβαση διαφορών.Ένα pairoff ή η αγορά και η πώληση των αντισταθμιστικών τίτλων, συχνά απαιτεί μια σύμβαση για διαφορές για την επίλυση των συναλλαγών.Μια συναλλαγή σε μετρητά ίση με τη διαφορά στις τιμές αγοράς και πώλησης χρησιμοποιείται για να διευθετήσει τις συναλλαγές αντιστάθμισης.

Επειδή η ημερομηνία διακανονισμού ενός εμπορίου είναι συνήθως τρεις εργάσιμες ημέρες μετά την ημερομηνία του εμπορίου, ορισμένοι επενδυτές χρησιμοποιούν έναν τροχαίο διακανονισμό ή μια κυλιόμενη δήλωση, στρατηγική.Ο επενδυτής θα εμπορεύεται τίτλους σε διαδοχικές ημέρες, επειδή ένα εμπόριο που θα γίνει σήμερα θα εγκατασταθεί μια μέρα πριν από το εμπόριο που θα γίνει αύριο.Όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα ζεύγη και οι λογαριασμοί περιθωρίων, αυτή είναι μια εξελιγμένη στρατηγική που θα πρέπει να γίνει πλήρως κατανοητή από τον επενδυτή πριν από την επιχείρησή του.