Τι είναι ένας βυθισμένος δεσμός;

Ένας βυθισμένος δεσμός είναι ένας τύπος ζητήματος ομολόγων που είναι μονωμένο από πιθανή αθέτηση λόγω της δημιουργίας μιας πηγής αντιγράφων ασφαλείας χρηματοδότησης που είναι γνωστή ως ταμείο βύθισης.Το ταμείο αυτό καθορίζεται από τον εκδότη του ομολόγου και μπορεί να αντληθεί πότε και καθώς υπάρχει ανάγκη να εκταμιεύσει τις πληρωμές τόκων στους κατόχους ομολόγων ή να εξοφλήσει τον κύριο όταν ο ομόλογος ονομάζεται νωρίς.Θεωρείται ένας εξαιρετικά ασφαλής τύπος ζητήματος ομολόγων, ο βυθισμένος δεσμός μπορεί να επαναγοράσει σταδιακά χρησιμοποιώντας τα έσοδα από το ταμείο βύθισης, επιτρέποντας στον εκδότη να επωφεληθεί από τυχόν χαμηλότερα επιτόκια που μπορεί να έχουν αναπτυχθεί από την αρχική έναρξη του ζητήματος ομολόγων.

Ένα από τα κύρια οφέλη ενός ομολόγου που μπορεί να βυθιστεί είναι ότι οι επενδυτές αναλαμβάνουν πολύ μικρό κίνδυνο όσον αφορά την πιθανή αθέτηση του προβλήματος των ομολόγων.Παρόλο που δεν είναι ασυνήθιστο για τους εκδότες να εξασφαλίζουν ασφαλιστική κάλυψη όταν προσφέρουν δημοτικό ή εταιρικό ομόλογο σε επενδυτές, η ασφάλιση αυτή συνήθως τίθεται σε ισχύ μόνο εάν ο εκδότης κινδυνεύει να αθετήσει.Λόγω του ταμείου βύθισης που διατηρείται από τον εκδότη, υπάρχουν πραγματικά χρήματα για να διασφαλιστεί ότι οι πληρωμές τόκων εκδίδονται χωρίς αποτυχία, ακόμη και αν το μέσο επιτόκιο έχει μειωθεί κάτω από το σταθερό επιτόκιο που σχετίζεται με τον βυθισμένο δεσμό.Επιπλέον, οι εκδότες μπορούν να προσθέσουν σταδιακά στο υπόλοιπο του ταμείου βύθισης και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα έσοδα για να επαναγοράζουν τμήματα του ομολόγου που μπορούν στη συνέχεια να επανεκδοθούν με χαμηλότερο επιτόκιο.Δεδομένου ότι το επίπεδο κινδύνου είναι χαμηλότερο, είναι δυνατόν να προσφέρουμε το δεσμό με χαμηλότερο επιτόκιο.Επιπλέον, η παρουσία του ταμείου βύθισης σημαίνει ότι ακόμη και αν η επιχείρηση που χρηματοδοτείται από τα έσοδα από το ομόλογο δεν παράγει επαρκή έσοδα, τα χρήματα που κατατίθενται στο εφεδρικό ταμείο θα αντισταθμίσουν οποιαδήποτε διαφορά.Ως αποτέλεσμα, ο εκδότης είναι πολύ λιγότερο πιθανό να βιώσει κάθε είδους πραγματική οικονομική δυσκολία με αυτό το είδος ζητήματος ομολόγων. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις υπηρεσίες των μεσιτών για να εντοπίσουν βιώσιμα ζητήματα ομολόγων για εξέταση και να συγκρίνουν τις τρέχουσες προσφορές για να βρουν εκείνες που προσφέρουν τις μεγαλύτερες δυνατότητες αποδόσεων.Ενώ το επίπεδο κινδύνου είναι εξαιρετικά χαμηλό, λαμβάνοντας το χρόνο για να εκτιμηθεί η σταθερότητα της οντότητας που εκδίδει το ομόλογο είναι πάντα μια καλή ιδέα.Συγκρίνοντας τα επιτόκια, τη διάρκεια και άλλους βασικούς παράγοντες, οι επενδυτές μπορούν να βρουν ζητήματα ομολόγων που θα ωριμάσουν σε εύλογο χρονικό διάστημα, απολαμβάνοντας τις περιοδικές πληρωμές τόκων ενδιάμεσα.