Τι είναι ένας δυτικός λογαριασμός;

Η αναδοχή, η οποία περιλαμβάνει την πώληση νέων ζητημάτων μετοχών ή ομολόγων σε μεγάλους επενδυτές, είναι ένα από τα πιο κερδοφόρα στοιχεία μιας επιχείρησης κινητών αξιών.Ως αναδόχου, μια επενδυτική μεσιτεία αναλαμβάνει ένα δίκαιο ποσό του κινδύνου ενός νέου ζητήματος, διότι συμφωνεί να πληρώσει στον εκδότη ένα ορισμένο χρηματικό ποσό ανεξάρτητα από το αν τα αποθέματα ή τα ομόλογα κινούνται στην αγορά.Για να αντισταθμίσουν αυτόν τον κίνδυνο, πολλές επιχειρήσεις θα συνάψουν συμφωνίες συνδέσμου, στις οποίες μια ομάδα αναδόχου συμφωνεί να μοιραστεί τους κινδύνους και τις ανταμοιβές της αναδοχής ενός νέου ζητήματος.Ένας δυτικός λογαριασμός, γνωστός και ως διαιρεμένος λογαριασμός, είναι μία από τις σημαντικότερες μορφές συμφωνίας συνδέσμου, στην οποία κάθε ασφαλιστής συμφωνεί να αναλάβει ευθύνη μόνο για το τμήμα του ζητήματος που λαμβάνει στον δικό του απόθεμα.Σύμφωνα με τους όρους ενός δυτικού λογαριασμού, ένας αναδόχου δεν ευθύνεται για απούλητα τμήματα του θέματος στα αποθέματα άλλων αναδόχου του συνδικάτου.

Η άλλη μορφή συμφωνίας συνδέσμου που χρησιμοποιείται συνήθως είναι ο ανατολικός λογαριασμός.Σε αντίθεση με το δυτικό λογαριασμό, τα μέλη του συνδικάτου μοιράζονται την ευθύνη για ολόκληρο το ζήτημα, συμπεριλαμβανομένων όλων των απούλητων μερίδων κάθε κατανομής.Το Syndicate κατανέμει την ευθύνη για απούλητα αποθέματα ή ομόλογα με βάση το ποσοστό συμμετοχής κάθε μέλους του συνδικάτου.Για παράδειγμα, η Εταιρεία Α και η Εταιρεία Β συμφωνεί με τη συμμετοχή 50 % σε ένα συνδικάτο αναδοχής.Παρόλο που η Εταιρεία Α πωλεί ολόκληρο το τμήμα της, εξακολουθεί να είναι 50 τοις εκατό υπεύθυνο για τα απούλητα τμήματα της κατανομής της εταιρείας Β.

Εκτός από την ανταλλαγή κινδύνων, άλλα σημαντικά πλεονεκτήματα είτε στον ανατολικό είτε στο δυτικό λογαριασμό για έναν ασφαλιστή είναι ότι επιτρέπει στις μικρότερες επιχειρήσεις να παράγουν αρκετό συγκεντρωμένο κεφάλαιο για να αγοράσουν ένα ζήτημα και να επεκτείνουν τις ροές διανομής σε πιθανούς επενδυτές.Τα περισσότερα συνδικάτα χορηγούνται από μία από τις συμμετέχουσες εταιρείες και η πιο συχνή ρύθμιση είναι ο ανατολικός λογαριασμός.Παρόλο που οι κίνδυνοι είναι λιγότεροι με τον δυτικό λογαριασμό, αυτή η μορφή συμφωνίας μεταξύ των αναδόχου (AAU) περιορίζει επίσης τα σημαντικά κέρδη που προέρχονται από τη διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης του ζητήματος.Εάν ο αναδόχου μπορεί να συμμετάσχει σε ανατολικό λογαριασμό με μια κοινοπραξία εξέχουσας επενδυτικής εταιρείας με εμπειρογνωμοσύνη στην αποτίμηση της αγοράς και στις συναλλαγές των κινητών αξιών στη δευτεροβάθμια αγορά, μπορεί να μοιραστεί σε ένα ποσοστό των κερδών από ολόκληρο το θέμα, προωθώντας ένα σχετικά μικρό χρηματικό ποσόστην επένδυση.