Τι είναι η εξάπλωση της απόδοσης;

Η εξάπλωση της απόδοσης είναι μια επενδυτική στρατηγική που συνεπάγεται τη σύγκριση δύο διαφορετικών ζητημάτων ομολόγων που μοιράζονται μια κοινή χρονική στιγμή μέχρι τη λήξη.Ο σκοπός πίσω από τον υπολογισμό της εξάπλωσης απόδοσης είναι να βοηθήσει τον επενδυτή να καθορίσει ποιο ζήτημα ομολόγων θα ήταν η καλύτερη επένδυση.Υπάρχουν μερικοί βασικοί παράγοντες που συμβάλλουν στην επίδραση του προσδιορισμού της εξάπλωσης της απόδοσης.

Πρώτον, υπάρχει η πραγματική ποσοστιαία απόδοση σε κάθε ένα από τα ομόλογα.Αυτό θα υπολογιστεί επιτρέποντας την πιθανότητα είτε μιας πρώιμης ημερομηνίας κλήσης στα ομόλογα όσο και των προβολών που βασίζονται και στα δύο ομόλογα που φτάνουν στην πλήρη ωριμότητα.Ανάλογα με την τιμή αγοράς, το επιτόκιο απόδοσης και τη γενική σταθερότητα του αναδόχου για το ομόλογο, η ποσοστιαία απόδοση μπορεί στην πραγματικότητα να είναι καλύτερη για έναν δεσμό που δεν φαίνεται να είναι η καλύτερη επιλογή με την πρώτη ματιά.Υπάρχει το θέμα της προσφοράς και της ζήτησης στη γενική αγορά.Υπάρχουν περιφερειακοί παράγοντες που θα επηρέαζαν την αξία ενός ή και των δύο ομολόγων πριν φτάσουν στην ωριμότητα;Αν ναι, τότε η εξάπλωση της απόδοσης μπορεί να αποκαλύψει ότι η καλύτερη στρατηγική είναι να προχωρήσουμε με ένα ζήτημα ομολόγων που αποδεικνύει τη σταθερότητα για να αντέξει τις τάσεις της αγοράς και ακόμη και τους απρόβλεπτες παράγοντες, όπως οι φυσικές καταστροφές.

Τελευταίο, υπάρχει το θέμα της πιστοληπτικής ικανότητας που σχετίζεται με τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζουν τα ομόλογα.Οι αποδόσεις μπορούν να επηρεαστούν εάν πραγματοποιηθούν αλλαγές στην αξία των χρεωστικών τίτλων.Παρόλο που αυτό δεν συμβαίνει συχνά με τα ομόλογα, είναι μια σκέψη ότι κάθε μακροχρόνιος επενδυτής θα θέλει να διερευνήσει πριν προχωρήσει με την αγορά του ζητήματος ομολόγων.

Ο υποκείμενος λόγος για τη χρήση μιας εξάπλωσης απόδοσης είναι η απόκτηση της υψηλότερης απόδοσης μιας επένδυσης ομολόγων, διατηρώντας παράλληλα τη ζώνη άνεσης του επενδυτή, καθώς σχετίζεται με τον κίνδυνο.Μόλις ο επενδυτής έχει καθορίσει την εξάπλωση της απόδοσης των δύο υπό εξέταση ομόλογων, είναι δυνατόν να αποφασιστεί εάν μία ή ακόμα και οι δύο επενδυτικές ευκαιρίες αντιπροσωπεύουν αποδεκτές αποδόσεις σε αποδεκτές κινδύνους.