Ποια είναι η αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης;

Η αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης αναφέρεται σε οργανωμένες ανταλλαγές όπου οι εκτελεστικές συμβάσεις για τη μελλοντική παράδοση συγκεκριμένων εμπορευμάτων σε προκαθορισμένες τιμές αγοράζονται και πωλούνται.Σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, ένας αγοραστής και πωλητής συμφωνούν την ημερομηνία για την παράδοση του εμπορεύματος, την τιμή που πρέπει να καταβληθεί και η ποσότητα που θα παραδοθεί.Κατά την ημερομηνία παράδοσης, ο αγοραστής είναι νομικά υποχρεωμένος να δεχτεί και ο πωλητής πρέπει να παραδώσει το συγκεκριμένο εμπόρευμα στη συμβατικά προκαθορισμένη τιμή.Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι διαθέσιμα για πολλά προϊόντα, όπως σιτάρι, σόγια, πολύτιμα μέταλλα και πετρέλαιο, καθώς και για διάφορα χρηματοπιστωτικά μέσα που βασίζονται συνήθως σε συγκεκριμένα ευρύτατα μετοχές, νομίσματα ή δείκτες επιτοκίων.

Οι έμποροι, οι κατασκευαστές και οι παραγωγοί των οποίων η επιχείρηση απαιτεί τη μαζική αγορά ή πώληση βασικών προϊόντων χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο τους ενάντια στις διακυμάνσεις των τιμών του υποκείμενου εμπορεύματος στο μέλλον.Για παράδειγμα, ένας έμπορος σιτηρών που αγοράζει σιτάρι για το απόθεμά του στην αγορά μετρητών για μεταγενέστερη παράδοση και μεταπώληση μπορεί να επιδιώξει να ασφαλίσει έναντι της πτώσης της τιμής με την πώληση ενός παρόμοιου ποσού σιταριού μέσω της πώλησης συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.Δεδομένου ότι οι τιμές στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα μετρητά, ή τα πραγματικά, η αγορά είναι στενά συνδεδεμένες, συνήθως ένα κέρδος ή απώλεια στην πραγματική αγορά αντισταθμίζεται από μια αντίστοιχη μείωση ή εκτίμηση στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η διαπραγμάτευση σε συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων διεξάγεται παγκοσμίως σε διάφορες ανταλλαγές, όπως η Νέα Υόρκη, το Λονδίνο, το Σίδνεϊ, η Νότια Αφρική και το Σικάγο.Η τιμή κάθε συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης καθορίζεται σε ανταλλαγή με διαφανή σύστημα προσφοράς ή δημοπρασίας που ταιριάζει με τις διαταγές ανοικτής αγοράς και πώλησης για τις συγκεκριμένες συμβάσεις ανά πάσα στιγμή.Καθώς η τιμή των υποκείμενων μεταβολών των βασικών προϊόντων, η τιμή της ίδιας της σύμβασης μελλοντικής εκπλήρωσης αυξάνεται ή μειώνεται ανάλογα.Οι κερδοσκόπους επιδιώκουν να επωφεληθούν στην αγορά μελλοντικών προδιαγραφών, χρονολογώντας τις συναλλαγές τους, ώστε να εκμεταλλευτούν αυτές τις διακυμάνσεις των τιμών.Με την προθυμία τους να αναλάβουν τον κίνδυνο στις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης, οι κερδοσκόπους συμβάλλουν στην παροχή ρευστότητας στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης. "Δεδομένου ότι οι δεσμεύσεις στην αγορά ταμειακών αγορών απασχολούν συναλλαγές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ως όχημα για αντιστάθμιση των δυσμενών κινήσεων τιμών, πολύ λίγες συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πάνταδιευθετήθηκε για την πραγματική παράδοση του υποκείμενου εμπορεύματος.Ως εκ τούτου, οι συναλλαγές στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης διαφέρουν σημαντικά από εκείνες που πραγματοποιούνται τόσο στην αγορά χρηματιστηριακών και βασικών εμπορευμάτων, σε αυτές τις συναλλαγές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σπάνια οδηγούν στην πραγματική μεταφορά οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου ή εμπορεύματος από πωλητή στον αγοραστή.Τα περισσότερα από τα συμβόλαια που διαπραγματεύονται στις μεγάλες ανταλλαγές κλείνουν πριν από τη συμβατική διακανονισμό ή την ημερομηνία παράδοσης.Προκειμένου να αποφευχθεί η παραγωγή ή η αποδοχή φυσικής παράδοσης του συγκεκριμένου εμπορεύματος, ο κάτοχος συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης πρέπει να κλείσει τη θέση του πριν από την ημερομηνία λήξης της σύμβασης μελλοντικής εκπλήρωσης.Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με τη λήψη της αντίθετης πλευράς, είτε αγοράστε είτε πώληση της αρχικής συναλλαγής ανοίγματος.