Ποια είναι η απόδοση στην εξίσωση ωριμότητας;

Επίσης γνωστή ως η απόδοση της φόρμουλας λήξης, η απόδοση στην εξίσωση ωριμότητας είναι ένας μαθηματικός τύπος που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της συνολικής ετήσιας απόδοσης που θα λάβει ένας επενδυτής εάν ένα περιουσιακό στοιχείο όπως ένα ομόλογο διατηρείται μέχρι τη λήξη.Η ιδέα πίσω από αυτόν τον τύπο εξίσωσης είναι να βοηθήσει τους επενδυτές να καθορίσουν εάν η συνέχιση της διατήρησης του περιουσιακού στοιχείου αξίζει τον χρόνο και την προσπάθεια ή εάν το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να πωληθεί και τα έσοδα που χρησιμοποιούνται για την εξασφάλιση διαφορετικού περιουσιακού στοιχείου.Παρόλο που κάπως περίπλοκη, η απόδοση στην εξίσωση ωριμότητας διευκολύνει την εξασφάλιση ότι το επίπεδο απόδοσης είναι σύμφωνο με τους στόχους του επενδυτή.

Τα βασικά στοιχεία της εξίσωσης απόδοσης προς τη λήξη απαιτούν τον προσδιορισμό της αρχικής τιμής αγοράς του περιουσιακού στοιχείου, του επιτοκίου που ισχύει και του αριθμού των ετών που παραμένουν μέχρι το περιουσιακό στοιχείο να φθάσει στην πλήρη ωριμότητα.Ο προσδιορισμός του πραγματικού αριθμού δολαρίου της ετήσιας πληρωμής κουπονιών που σχετίζεται με το ζήτημα των ομολόγων είναι επίσης ζωτικής σημασίας για τη χρήση της εξίσωσης.Ο προσδιορισμός της τιμής PAR ότι το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να πωληθεί επί του παρόντος θα βοηθήσει επίσης στον προσδιορισμό της τρέχουσας απόδοσης έως τη λήξη (YTM).

Ενώ η δομή μιας απόδοσης στην εξίσωση ωριμότητας μπορεί να είναι κάπως τρομακτική, οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν συχνά να βοηθήσουν τους επενδυτές να καθορίσουν πώς να οργανώσουν τα απαιτούμενα δεδομένα έτσι ώστε ο τύπος να είναι λιγότερο τρομακτικός.Δεδομένου ότι η διαδικασία απαιτεί τη συσχέτιση ορισμένων δεδομένων με άλλους παράγοντες, η εξίσωση μπορεί να υπολογιστεί σε τμήματα ή αυξήσεις.Καθώς επιλύεται κάθε τμήμα, ο επενδυτής κινείται πιο κοντά στον εντοπισμό της απόδοσης προς τη λήξη με τη μορφή ενός ποσοστού που μπορεί εύκολα να μετατραπεί σε πραγματικό ποσό.Από εκεί, είναι ένα απλό καθήκον να διαπιστωθεί εάν η τρέχουσα απόδοση έχει μειωθεί κάπως, λόγω της μετατόπισης των επιτοκίων που ισχύουν για το ομόλογο που μεταφέρει ένα μεταβλητό επιτόκιο ή εάν η απόδοση βρίσκεται ακόμα σε ένα εύρος που ευθυγραμμίζεται μετην αναμενόμενη απόδοση που προβάλλεται από τον επενδυτή.

Λαμβάνοντας το χρόνο για να αξιοποιήσετε την εξίσωση απόδοσης προς τη λήξη είναι χρήσιμη για τους επενδυτές σε μερικά σενάρια διαφοράς.Οι επενδυτές που ήδη κατέχουν το περιουσιακό στοιχείο μπορούν να βεβαιωθούν ότι η επιστροφή παρακολουθείται σε επίπεδο που θεωρείται αποδεκτό, γεγονός που με τη σειρά του δείχνει ότι το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να κρατηθεί.Οι επενδυτές που έχουν την ευκαιρία να αγοράσουν ζητήματα ομολόγων με έκπτωση μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν αυτόν τον τύπο για να διαπιστώσουν εάν η απόδοση μέχρι τη λήξη είναι επαρκής για να δικαιολογήσει την αγορά του ομολόγου, δεδομένου του επιτοκίου και του χρόνου που απομένει πριν από την πλήρη ωριμότητα του ομολόγου.