Τι είναι η απόδοση που πρέπει να καλέσετε;

Η απόδοση που πρέπει να καλέσετε είναι ο υπολογισμός της συνολικής απόδοσης που θα προκύψει από την επένδυση ενός ομολόγου, υποθέτοντας ότι το ομόλογο κρατιέται μέχρι την ημερομηνία κλήσης.Υπάρχει επίσης μια υπόθεση ότι η τιμή κλήσης θα παραμείνει σταθερή και δεν επηρεάζεται από κάποιο ακανόνιστο σύνολο παραγόντων κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου.Οι επενδυτές συχνά θα χρησιμοποιούν τον υπολογισμό της απόδοσης για να καλέσουν ως μέρος των αξιολογήσεων για το αν θα επενδύσουν ή όχι στο ζήτημα των ομολόγων.

Ο τύπος για τον υπολογισμό μιας απόδοσης στην κλήση είναι πολύ απλή.Ουσιαστικά, περιλαμβάνει τη διαίρεση του συνολικού ετήσιου εισοδήματος του καλούμενου ομολόγου από την τρέχουσα τιμή κεφαλαίου και την τιμή αγοράς.Από αυτό το σχήμα, αφαιρείται η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής κλήσης.Σε περίπτωση που η τιμή αγοράς είναι χαμηλότερη από την τιμή κλήσης, τότε η χρονική τιμή της διαφοράς θα ληφθεί επίσης υπόψη στον υπολογισμό.Η τελική απάντηση θα έχει τη μορφή ενός ποσοστού και θα χρησιμεύσει ως δείκτης του ποσού της απόδοσης που ο επενδυτής μπορεί εύλογα να προβλέψει.

Με πολλούς τρόπους, η απόδοση στην κλήση είναι πολύ παρόμοια με τον υπολογισμό της απόδοσης μέχρι τη λήξη.Ωστόσο, υπάρχει μια κρίσιμη διαφορά που πρέπει να έχετε κατά νου.Η απόδοση προς την κλήση αναμένει μια μικρότερη ζωή για τα υπό εξέταση ομόλογα, δεδομένου ότι η ημερομηνία κλήσης μπορεί ή δεν μπορεί να είναι η ίδια με την ημερομηνία λήξης.Η απόδοση της ωριμότητας προϋποθέτει ότι δεν θα υπάρξει έγκαιρη έκκληση για το ομόλογο και ότι θα παραμείνει σε ισχύ μέχρι να επιτευχθεί η πλήρης ωριμότητα.

Δεν είναι ασυνήθιστο για τους επενδυτές να προβάλλουν τόσο την απόδοση για να καλέσουν όσο και να αποδώσουν την ωριμότητα ως μέρος της διαδικασίας εξέτασης μιας δεδομένης επένδυσης.Όταν πρόκειται για την επένδυση σε ομόλογα, είναι στην πραγματικότητα μια πολύ καλή πρακτική να εξετάσουμε την προβλεπόμενη επιστροφή, δεδομένου ότι τα δύο διαφορετικά σύνολα περιστάσεων.Εάν ο επενδυτής διαπιστώσει ότι η απόδοση και στα δύο σενάρια είναι εντός αποδεκτών περιμετρικών, τότε αυτός ή αυτή μπορεί να αισθανθεί ελεύθερος να προχωρήσει στην αγορά ομολόγων.