Quelles sont les débentures non garanties?

Les débentures non garanties sont des instruments de dette émis par les sociétés par lesquels les investisseurs fournissent des capitaux pour des extensions ou des dépenses importantes en échange d'un certificat reconnaissant la dette et un accord contractuel pour rembourser le mandant à un moment défini avec un taux d'intérêt prédéfini.Par définition, les débentures non garanties n'ont aucun actif de société, flux de revenus ou avoirs qui leur sont appliqués en garantie contre les prêts.En cas de défaut, les détenteurs de débentures non garanties ont la même position que les autres créanciers non garantis de la société émettrice.Dans la plupart des cas, cependant, les sociétés offrent un engagement envers les investisseurs de débenture selon lesquels la Société ne garantira pas d'autres accords de prêt avec ses actifs avant l'émission de débenture, qui autrement rendrait le remboursement des débentures subordonnées au remboursement des prêts garantis.Les obligations publiques, émises en vertu du sceau de l'émetteur national, représentent des débentures non garanties, car aucune propriété ou actif d'État ne garantit le remboursement des obligations.

Bien que les sociétés augmentent les capitaux en émettant à la fois des débentures et des actions, il existe des différences distinctes entre les deux formes d'investissement.Les investisseurs qui achètent des actions ont des capitaux propres dans la société et ont le droit d'assister aux réunions des actionnaires et de voter sur les affaires de l'entreprise.Les détenteurs de débentures fournissent un capital de prêt à la Société en tant que créanciers et, en tant que tels, n'ont pas de capitaux propres dans la Société.Les débentures non garanties ne confèrent aucun droit de contrôler les affaires de la société émettrice.En outre, la Société verse des dividendes à taux variable aux actionnaires uniquement lorsque la Société a des bénéfices, tandis que les détenteurs de débentures reçoivent des remboursements obligatoires à taux fixe, indépendamment des bénéfices ou des pertes de la Société.

Certaines débentures non garanties sont convertibles en capitaux propres à des dates données ou dans des périodes spécifiées.Les entreprises peuvent offrir des débentures en partie convertibles, dans lesquelles une partie de la dette se transforme en actions au fil du temps tandis que la société rachète le reste par un autre moyen.En général, les investisseurs peuvent choisir de convertir des débentures entièrement convertibles, dans lesquelles la société peut racheter l'intégralité du solde en raison des actions de la société, entre 18 et 36 mois de la date d'attribution.Les caractéristiques de convertibilité de certaines obligations d'entreprise permettent aux sociétés émettrices d'offrir des taux d'intérêt plus bas pour ces débentures que pour les débentures non convertibles.

Le taux de coupon ou le taux d'intérêt pour une débenture peuvent être flottants ou fixes.Les taux flottants sont liés aux taux d'obligation du Trésor public ou aux taux bancaires avec une prime supplémentaire pour indemniser les investisseurs de risque.Les débentures à taux fixe, qui ne fluctuent pas avec les taux bancaires, sont payées à intervalles prédéfinis, généralement tous les six mois.Les débentures à coupons zéro n'ont pas de taux d'intérêt spécifiés, mais les sociétés émettrices indemnisent les investisseurs en vendant les obligations à des rabais importants par rapport à la valeur d'échéance.