Mi a valódi tőkeköltség?

A tőkeköltség valós költségét gyakran használják a nem hagyományos módszerek kiaknázásának hangsúlyozására az üzleti vagy projekt tőkeköltségének meghatározására, hangsúlyozva a hagyományos tőke-eszközárazási modellben található egyes inkonrbokisok ellensúlyozására irányuló kísérletet, amely a számadatokat szolgáltatjaA tőkeképlet súlyozott átlagköltségére.A tőkeköltség leírja a projekt kezdeményezés adósságával és saját tőkéjével kapcsolatos költségek kiszámítását, vagy egy vállalkozás számára a tőke emelésének legjobb módszereinek meghatározására, a súlyozott átlagköltség elérésére.A tőkeeszköz -árképzési modell a hagyományos módszer, amelyet általában a tőkeköltségek számolására használnak, bár gyakran következetlenségeket eredményez a tőke eredményeinek végleges súlyozott átlagköltségében.Annak érdekében, hogy legyőzzük ezeket az következetlenségeket és pontosabb költségtőkét érjünk el, a tőke reálköltsége olyan módszerek alkalmazására utal, amelyek pontosabb adatokra juthatnak, miközben megpróbálják kiküszöbölni az intuíciót és a szubjektív következtetéseket.

Az üzleti vállalkozások, projektek vagy kezdeményezések finanszírozása gyakran a különféle potenciális tőkeforrásokra támaszkodik.Ezek a tőkeforrások magukban foglalhatják az adósságorientált finanszírozást, például a kölcsönöket, a preferencia megosztott tőkét, például az előnyben részesített részvényt és a részvénytőkét, például a törzsrészvényt.A tőke megszerzésének költségeinek kiszámítása az egyes forrásokból segíthet meghatározni, hogy egy projekt, kezdeményezés vagy új üzleti vállalkozás érdemes -e az erőforrásokba irányítani.Ugyancsak a tőkeköltség meghatározása lehetővé teszi a vállalkozás számára, hogy összehasonlítsa a tőkeforrásokat a meghatározott projektekre alkalmazott tőkeforrásokhoz, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a legjobban a tőkeforrás.A tőke valódi költségeinek elérése segít megérteni a végső számadatok pontosságát anélkül, hogy a tapasztalatok vagy az intuíció alapján szubjektív következtetésekre támaszkodna, ami gyakran fordul elő a hagyományos tőke -eszközárazási modell használatakor.

A tapasztalatokra és az intuícióra való támaszkodás a tőkeeszköz -árképzési modell telepítésekor gyakran a modell által a diszkontráták befejezésekor előállított pontatlanságok eredménye.Ezenkívül ezt gyakran megemlítik, mivel a tőke -eszköz árazási modell képlete a béta elemben a tőke meghatározásakor.A béta elem mérése a piaci érzékenység vagy a volatilitás megítélését jelenti, amely számszerűsítéskor úgy tűnik, hogy olyan diszkontrátákat eredményez, amelyek nem igazodnak a piaci feltételekhez vagy a szokásos piaci reakciókhoz, és arra késztetik az elemzőket, hogy szubjektív kiigazításokat vagy következtetéseket végezzenek.A kutatók azt sugallták, hogy a tőke -eszközárazási modul alternatív módszerének felhasználásával ellensúlyozhatja ezeket a potenciális pontatlanságokat és a szubjektív kiigazításokat, ha valódi tőkeköltséggel jár, ha ezeket az adatokat a tőkeképlet súlyozott átlagköltségében használják.

Egy ilyen kifejlesztett módszer például a piacból származó tőkeárazási modell.A tőzsde korrelációs előzményeinek kiküszöbölése és az opciópiacok volatilitásának becslésére tett kísérletek helyettesítése a módszer támogatói olyan kutatást nyújtottak be, amelyet úgy érznek, hogy valódi tőkeköltséget eredményeznek, ha a tőkeképlet súlyozott átlagos költségére alkalmazzák.Ezenkívül vannak más módszerek is, amelyek tartalmazzák a FAMA-francia három tényező modellt és a tőke-eszköz árazási modelljének különféle módosított verzióit.