Chi phí thực sự của vốn là bao nhiêu?

Thuật ngữ chi phí thực tế của vốn thường được sử dụng để nhấn mạnh việc tận dụng các phương pháp phi truyền thống để hình dung chi phí vốn cho một doanh nghiệp hoặc dự án, nhấn mạnh nỗ lực bù đắp một số sự không phù hợp được tìm thấy trong mô hình định giá tài sản vốn truyền thống cung cấp các số liệuĐối với chi phí trung bình có trọng số của công thức vốn.Chi phí vốn mô tả tính toán các chi phí liên quan đến cả nợ và vốn chủ sở hữu của một sáng kiến dự án hoặc cho một doanh nghiệp để xác định các phương pháp tăng vốn tốt nhất, đạt chi phí trung bình.Mô hình định giá tài sản vốn là phương pháp truyền thống thường được sử dụng để tính chi phí vốn, mặc dù nó thường tạo ra sự không nhất quán trong chi phí trung bình có trọng số cuối cùng của kết quả vốn.Để khắc phục những mâu thuẫn đó và đi đến vốn chi phí chính xác hơn, thuật ngữ thực tế của vốn đề cập đến việc sử dụng các phương pháp có thể đi đến các số liệu chính xác hơn, đồng thời cố gắng loại bỏ trực giác và suy luận chủ quan.Tài chính của các dự án kinh doanh, dự án hoặc sáng kiến thường dựa vào các nguồn vốn tiềm năng khác nhau.Những nguồn vốn đó có thể bao gồm tài chính định hướng nợ như các khoản vay, ưu tiên chia sẻ vốn như cổ phiếu ưu đãi và vốn cổ phần vốn như cổ phiếu phổ thông.Hình dung chi phí thu được vốn từ mỗi nguồn này có thể giúp một doanh nghiệp xác định xem một dự án, sáng kiến hoặc liên doanh kinh doanh mới có đáng để chuyển tài nguyên vào hay không.Đồng thời, việc xác định chi phí vốn cũng cho phép doanh nghiệp so sánh các nguồn vốn khi áp dụng cho các dự án được chỉ định để xác định nguồn vốn chủ sở hữu tốt nhất.Đến với chi phí thực sự của vốn giúp doanh nghiệp hiểu được tính chính xác của các số liệu cuối cùng, mà không dựa vào suy luận chủ quan dựa trên kinh nghiệm hoặc trực giác, thường xảy ra khi sử dụng mô hình định giá tài sản vốn truyền thống.Sự phụ thuộc vào kinh nghiệm và trực giác khi triển khai mô hình định giá tài sản vốn thường là kết quả của sự không chính xác được tạo ra bởi mô hình khi kết thúc tỷ lệ chiết khấu.Hơn nữa, điều này thường được trích dẫn là điều hiển nhiên nhất trong yếu tố beta của công thức mô hình giá tài sản vốn khi cố gắng hình thành vốn chủ sở hữu.Đo lường yếu tố beta có nghĩa là đánh giá độ nhạy hoặc biến động của thị trường, khi được định lượng, dường như tạo ra tỷ lệ chiết khấu không phù hợp với điều kiện thị trường hoặc phản ứng thị trường thông thường, khiến các nhà phân tích phải điều chỉnh hoặc suy luận chủ quan.Các nhà nghiên cứu đã đề xuất rằng sử dụng một phương pháp thay thế cho mô -đun định giá tài sản vốn có thể bù đắp những điểm không chính xác tiềm năng này và điều chỉnh chủ quan, đạt được chi phí vốn thực sự khi những con số đó được sử dụng trong chi phí trung bình của công thức vốn.Một phương pháp như vậy được phát triển là mô hình định giá vốn có nguồn gốc thị trường, ví dụ.Loại bỏ lịch sử tương quan của thị trường chứng khoán và thay thế nó bằng những nỗ lực ước tính biến động trong thị trường tùy chọn, những người đề xuất phương pháp đã cung cấp nghiên cứu mà họ cảm thấy tạo ra chi phí vốn thực sự khi áp dụng cho chi phí trung bình của công thức vốn.Ngoài ra, có nhiều phương pháp khác được sử dụng để bao gồm mô hình ba yếu tố Fama-French và các phiên bản sửa đổi khác nhau của mô hình định giá tài sản vốn.