Apa itu biaya modal?

Biaya modal adalah pengembalian yang harus disadari oleh proyek untuk menutupi biaya modal yang digunakannya.Ini diberikan dalam satuan mata uang daripada sebagai persentase.Angka ini didasarkan pada pengembalian minimum yang diminta investor dengan imbalan penggunaan dana mereka.Jika pengembalian proyek tidak memenuhi ambang batas minimum ini, maka mungkin tidak bermanfaat untuk melaksanakannya meskipun mungkin memiliki pengembalian yang positif.

Biaya modal tergantung pada pengembalian yang diharapkan investor pada setiap kelas modal.Ini ditemukan dengan mengalikan modal yang diinvestasikan proyek dengan persentase.Persentase ini adalah rata -rata tertimbang dari harapan investor.Sebelum menghitung biaya modal, seorang analis harus menentukan kedua angka ini.

Modal yang diinvestasikan terdiri dari berbagai sumber modal.Misalnya, jika seorang investor membeli saham dari perusahaan dalam penawaran umum perdana, ia menyumbang harga pembelian saham tersebut ke modal perusahaan.Ini disebut modal ekuitas.Perusahaan juga dapat menjual obligasi, yang menciptakan pinjaman dari investor ke perusahaan, dan jenis modal ini adalah modal utang.Jumlah total modal yang diinvestasikan dapat ditemukan dengan mengambil modal perusahaan yang terdaftar di neraca dan menyesuaikannya sehingga juga menunjukkan modal yang tidak dilaporkan di sana.modal, atau wacc.Setiap jenis modal memiliki biaya yang berbeda karena investor memperlakukan setiap kelas investasi secara berbeda.Analis harus menentukan biaya setiap kelas, dan kemudian menciptakan rata -rata yang ditimbang sesuai dengan berapa banyak modal yang diinvestasikan perusahaan berasal dari setiap kelas modal.

Biaya utang mudah ditentukan karena diuraikan oleh perusahaanDalam laporan 10-K yang diserahkan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa.Ini juga dapat diperkirakan dengan mencari peringkat utang perusahaan, yang ditugaskan oleh agen peringkat independen, dan perkiraan perkiraan biaya utang yang terkait.Biaya ekuitas harus dihitung berdasarkan teori.Sebagai contoh, seorang analis dapat menggunakan formula yang ditentukan oleh model penetapan harga aset modal untuk menemukan pengembalian bahwa aset tersebut harus memberi investor untuk memberikan kompensasi untuk risiko yang terkait dengannya.

Biaya modal signifikan karena digunakanuntuk menghitung konsep keuangan lain yang disebut laba ekonomi.Ini adalah laba operasi bersih setelah pajak, atau NOPAT, dikurangi biaya modal.Ini menunjukkan apakah proyek tersebut memiliki pengembalian yang cukup tinggi untuk membuatnya bermanfaat bagi investor.