Apa itu penyimpangan pengumuman pasca-pendapatan?

Perusahaan yang diperdagangkan secara publik melaporkan pendapatan setiap triwulanan dan tahunan.Ini adalah laporan keuangan yang meluncurkan profitabilitas dan penjualan selama suatu periode.Sebelum pengumuman, analis keuangan dan eksekutif perusahaan sering membuat perkiraan tentang apa hasilnya, dan investor cenderung menanggapi hasil berdasarkan barometer yang ditetapkan.Dalam beberapa kasus, reaksi investor tertunda, dan setelah ditetapkan, tampaknya akan terungkap selama beberapa minggu atau lebih.Fenomena ini dikenal sebagai penyimpangan pengumuman pasca-pendapatan, dan itu memperhitungkan beberapa keuntungan yang diperoleh dan kerugian yang dicapai di pasar saham.rata -rata bulan.Jika hasil laba lebih baik dari yang diharapkan, misalnya, saham akan terus maju dari waktu ke waktu sebagai tanggapan.Sebaliknya, jika terjadi kekecewaan pendapatan, saham akan kehilangan tempat selama penyimpangan.Peneliti tertentu menyarankan bahwa teori drift, yang juga dikenal sebagai efek pendapatan tidak terduga (SUE) standar, menunjukkan bahwa investor tidak menanggapi secara tepat rincian laba yang terkenal.

Ada nada dalam teori pasar ini bahwa investor naif dalam menanggapi laporan pendapatan perusahaan.Dalam bentuknya yang paling sederhana, strategi ini harus memungkinkan investor untuk membeli saham yang baru-baru ini mengumumkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan.Jika investasi diadakan selama beberapa bulan, investor harus mendapat untung.

Manajer investasi profesional, termasuk reksa dana dan manajer dana lindung nilai, mungkin juga menggunakan contoh penyimpangan pengumuman pasca-pendapatan untuk mencoba memanfaatkan pergerakan saham.Beberapa manajer reksa dana bahkan menyatakan teori tersebut sebagai strategi utama portofolio investasi.Kerugian untuk melakukannya, bagaimanapun, adalah jumlah volatilitas yang tinggi dalam dana, yang merupakan proposisi yang berisiko.Komposisi dana investasi juga tidak mungkin mencerminkan diversifikasi karena tujuannya adalah untuk mengikuti kejutan pendapatan, bukan paparan tradisional.Sifat penyimpangan pengumuman pasca-pendapatan yang tidak terduga juga mengarah pada volatilitas dalam kecepatan di mana dana mengalir masuk dan keluar dari portofolio investasi di tangan investor.

Peneliti, analis, dan profesional keuangan lainnya sering melacak kinerja berbagai investasiStrategi dan mendapatkan laba bulanan atau tahunan rata -rata yang diperoleh melalui gaya -gaya ini.Peserta pasar telah berusaha menggunakan pendekatan ini dengan investor yang menerapkan gaya drift pengumuman pasca-pendapatan.Hasil, bagaimanapun, tampaknya tidak meyakinkan karena upaya untuk melacak kinerja investasi dikaburkan oleh banyak variabel.Studi penelitian tertentu menunjukkan bahwa biaya untuk menyelesaikan transaksi di pasar keuangan sangat mempengaruhi profitabilitas yang diberikan strategi investasi buram ini.