Hva er en spredning av kredittmeldinger?

Deltakerne i verdens finansmarkeder er stadig innoverende for å lage nye investeringsstrategier.Noen ganger gir innovasjonene deres nye finansielle produkter.Et eksempel på dette er oppfinnelsen av kredittderivater, en klasse av finansielle instrumenter som inkluderer standardbytter.En spredning av kredittmuligheter er et mål på kostnadene for å eliminere kredittrisiko for et bestemt selskap ved å bruke en kredittstandardbytte.En høyere spredning av kredittbytte indikerer at markedet mener selskapet har større sannsynlighet for å ikke være i stand til å betale investorer, noe som betyr at det vil misligholde obligasjonene.

Kredittrisiko er risikoen for at en låntaker ikke vil kunne betale tilbake et lån.I obligasjonsmarkedet er kredittrisiko den samme som standardrisiko.Når en investor kjøper et obligasjon, låner selskapet pengene sine;Det vil tilbakebetale ham i mengden av pålydende på obligasjonen når den modnes.Han har bare garantien fra utstederen til å sikkerhetskopiere obligasjonsbetalingen, men hvis selskapet ikke er i stand til å oppfylle sine forpliktelser, mister han pengene han betalte for obligasjonen.Dette betyr at han er underlagt kredittrisiko.

Tradisjonelt er obligasjonsinvestorer avhengig av rangeringene gitt til obligasjoner av byråer som Moody's og Standard Poor's for å få informasjon om troverdigheten til obligasjonsutstedere;Selv da var de underlagt en viss risiko for mislighold, selv om de investerte i obligasjoner med høyeste rangeringer.Da den første Credit Default Swap -kontrakten ble opprettet i 1998, ble et nytt marked født som investorer kunne handle instrumenter som ville beskytte mot kredittrisiko.Dette markedet har to funksjoner.Det lar investorer handle kredittderivater for å beskytte mot kredittrisiko eller prøve å tjene på et selskaps levedyktighet.Det skapte også et miljø der den samlede visdommen til investorer kunne sette en pris på kredittrisiko beskyttelse, og gi finjustert informasjon om markedets forventninger til et selskaps pålitelighet.

En kredittstandardbytte er en ordning mellom to parter.Kjøperen har obligasjoner utstedt av et selskap, og han prøver å beskytte seg mot kredittrisiko.Selgeren samtykker i å bære kredittrisikoen i bytte mot betalinger fra kjøperen.Hvis det aktuelle selskapet misligholder sine obligasjoner, som kalles en kreditthendelse, må selgeren kjøpe et forhåndsbestemt beløp av selskapets obligasjoner fra kjøperen til deres pålydende.

En spredning av kredittmuligheter er en måte å rapportereSatsen for beskyttelse mot et bestemt selskaps standardrisiko.Figuren som er rapportert er for årlig beskyttelse, og det måles i basispunkter, som er lik en hundre på en prosent.Hvis spredningen av kredittsystemet er 500 poeng, for eksempel, vil en investor måtte betale fem prosent av pålydende verdi på obligasjonene hans per år for å sikre muligheten til å selge obligasjonene sine til pålydende etter en kreditthendelse.