Co to jest dyskontowany okres zwrotu?

Termin dyskontowany okres zwrotu odnosi się do metody stosowanej w budżetowaniu kapitałowym w celu ustalenia rentowności projektu.Menedżerowie firmy mogą go wykorzystać do podjęcia decyzji dotyczącej podjęcia określonego projektu.Zasadniczo oblicza czas potrzebny na wygenerowanie wystarczającej ilości napływu środków pieniężnych, aby przełamać się, biorąc pod uwagę wartość czasu pieniędzy.

Prosty okres zwrotu oblicza czas, jaki potrzebowałby, aby projekt przerwy nawet od momentuFirma podejmuje początkowe wydatki.Na przykład firma płaci 10 000 USD dolarów (USD) na początku projektu, który, jak przewiduje się, wytworzy następujące roczne wpływy gotówki w ciągu pierwszych pięciu lat: 2000 USD, 2 500 USD, 3000 USD, 3500 USD i 4000 USD.Pod koniec trzeciego roku projekt wygeneruje 7500 USD.Odzyskanie ostatnich 2 500 USD (ponieważ 2500 USD / 3 500 USD ' 0,71 USD), więc okres zwrotu tego projektu wynosi 3,71 roku.pieniędzy.Koncepcja wartości czasu nakazuje, aby pewna kwota pieniędzy jest dziś cenniejsza niż ta sama kwota pieniędzy w przyszłości ze względu na inflację i możliwość zainwestowania dziś pieniędzy w celu wygenerowania większej kwoty w przyszłości.Okres obniżonego zwrotu rozwiązuje ten problem, dyskontując przyszłe wpływy pieniężne w celu obliczenia ich wartości obecnych przed określeniem okresu zwrotu.

Załóżmy, że wymagany zwrot z projektu wynosi 12 procent, więc każdy przepływ gotówki jest zdyskontowany o 12 procent rocznie.Projekty przewidywane przepływy pieniężne mają następujące wartości bieżące: 1 785,71 USD (z 2000 USD/1,12), 1 992,98 USD (od 2 500 USD/1,12

2

), 2 135,34 USD (z 3000 USD/1,12 ), 2 224,31 USD3500 USD/1,12 ⁴ ) i 2 269,71 USD (od 4000 USD/1,12 ⁵ ).Pod koniec czwartego roku projekt wygeneruje 8 138,34 USD.Projekt odzyskał resztę początkowych wydatków w 0,82 roku (ponieważ 1 861,66 USD / 2 269,71 USD ' 0,82), więc zdyskontowana wartość bieżąca tego projektu wynosi 4,82. Dyskontowane przepływy pieniężne są zawsze mniejsze niż niedobrana gotówkaPrzepływy, więc dyskontowany okres zwrotu jest zawsze dłuższy niż prosty okres zwrotu.Okres odnalezionego spłaty rozwiązuje jeden problem z prostym okresem zwrotu, ale nadal ma problem.Ignoruje przepływy pieniężne poza okresem zwrotu, więc menedżer może odrzucić długoterminowe projekty, które są opłacalne w późniejszych latach, jeśli wykorzystuje okres zwrotu zniżki jako podstawę swojej decyzji.