Vad är en konsoliderad obligation?

Konsoliderade obligationer är obligationsproblem som är utformade för att ta plats för två eller flera tidigare obligationer.Tanken bakom en konsoliderad obligation är att kombinera de tidigare obligationerna på ett sätt som gör obligationsproblemet enklare för sponsringsenheten att hantera och också dra nytta av en bättre räntesats.När den konsoliderade obligationen är strukturerad korrekt anses åtgärden vanligtvis vara önskvärd av både sponsorn för obligationen och investerarna som för närvarande har de tidigare obligationerna.

När man överväger skapandet av en konsolideringsobligationsproblem är det möjligt att inkludera så många befintliga obligationsproblem som sponsorn önskar.I många fall antar den konsoliderade obligationen funktionen för endast två obligationer.Det är emellertid inte ovanligt för kommuner och andra enheter som utfärdar obligationer för att skapa ett konsoliderat obligationsalternativ som gör det möjligt att dra tillbaka tre, fem eller till och med tio befintliga obligationer.

Det finns flera goda skäl att överväga skapandet av en konsoliderad obligation.För sponsorn finns det den uppenbara fördelen med att effektivisera de administrativa ansträngningar som krävs för att betjäna obligationsproblemet.Att hantera en bindning är vanligtvis enklare än att jonglera flera aktiva bindningar.Beroende på antalet obligationer som är aktuella i omlopp kan det att kombinera de befintliga obligationerna till en konsoliderad obligation spara mycket tid och arbetskraft.

Sponsorer kan också se det konsoliderade obligationen som ett idealiskt sätt att dra nytta av de nuvarande räntorna.Om den rådande räntan för närvarande är på en nivå som är mer gynnsam än när en eller flera av obligationerna utfärdades, är det helt enkelt att kombinera obligationerna under en enda obligation.Besparingarna för sponsorn på lång sikt kan vara betydande och värt den tid och ansträngning som behövs för att konsolidera obligationerna.

Förmågan att skapa en konsoliderad obligationsproblem beror på vilken typ av obligationer som är inblandade och villkoren för emission som är förknippade med de ursprungliga obligationerna.I vissa fall kan sponsorn överväga möjligheten till en konsoliderad obligation, men fastställa att åtgärden inte kommer att ge tillräckligt med fördelar för att förtjäna att gå igenom processen.