Vad är en Yankee -obligation?

En bank eller företag utfärdar obligationer för att få medel från investerare som köper obligationerna.Banken eller företaget återbetalar sedan investerarna med ränta vid obligationens löptid.Yankee -obligationen är denominerad i amerikanska dollar (USD) och utfärdas offentligt i USA, men emittenten är en utländsk bank eller företag.Emittenten säljer ofta dessa obligationer i trancher, var och en med ett värde på upp till 1 miljard dollar.Yankee -obligationen gynnar både emittenter och investerare.

Stränga förordningar och standarder gäller för Yankee -obligationer, så att den offentliga erbjudandeprocessen kan ta upp till 14 veckor.Securities Act från 1933 kräver att dessa obligationer registreras hos Securities and Exchange Commission (SEC).Skuldbedömningsbyråer måste också utvärdera emittenternas kreditvärdighet.Komplexiteten och utgifterna för att utfärda Yankee -obligationer i USA driver vissa banker och företag att handla USD någon annanstans.

Trots dessa förordningar väljer vissa utländska emittenter att sälja USD -obligationer i USA på grund av storleken på den amerikanska marknaden, som låter emittenter emittenterLåna större mängder USD än möjligt i sina hemländer.Att släppa Yankee -obligationer gör det möjligt för emittenten att få tillräckligt med USD, en valuta som vanligtvis används i internationell handel.Att utfärda obligationerna i USA skyddar också emittenten från fluktuationer i valutakurser.Andra potentiella nackdelar som de kan undvika genom att utfärda Yankee -obligationer inkluderar att behöva betala utländska skatter och behöva följa mer komplicerade förordningar och standarder i sina hemländer.Bankerna och företagen som ofta utfärdar Yankee -obligationer kommer från Kanada, Storbritannien och Tyskland.Investerare köper Yankee -obligationer för att diversifiera sin portfölj.Yankee -obligationer tillåter dem att delta på en utländsk marknad utan att behöva byta ut sin USD i andra valutor.Detta begränsar de risker som uppstår från växelkurs fluktuationer.

Utgivning på Yankee -obligationsmarknaden beror på amerikanska räntor, styrkan hos USD och emittentens ekonomiska tillstånd.Yankee -emittenter föredrar att sälja Yankee -obligationer när amerikanska räntor är låga för att dra fördel av lägre räntebetalningar, vilket resulterar i att kostnaden för att höja USD -kapitalet bli billigare.De föredrar också att utfärda dessa obligationer när USD är starka så att de får USD vid en tidpunkt då den har stor köpkraft.

Vissa typer av obligationer har liknande egenskaper som Yankee -obligationen.Bulldog-obligationen är till exempel denominerad i Storbritannien Pound (GBP) och handlas i Storbritannien men utfärdas av en icke-brittisk bank eller företag.Samurai Bond är denominerad i japansk yen (JPY) och handlas i Japan men utfärdas av en icke-japansk bank eller företag.