Vad är ett utbytesförhållande?

Ett utbytesgrad är en ekonomisk beräkning av ganska specifik avsikt, som vanligtvis endast används när ett offentligt ägt företag är målet för förvärv av ett annat.I tekniska termer är det antalet aktier i det nya företaget som en aktieägare kan förvänta sig att få i utbyte mot sina aktier i det gamla företaget.Ett utbytesförhållande, i princip, försöker redogöra för skillnaderna i befintlig risk mellan två sammanslagning av företag.

Det finns olika metoder genom vilka ett utbytesgrad beräknas.Generellt genomförs aktievärderingar av tredjepartsmäklare för att bestämma priset på en enskild andel för båda företagen och anges i kontraktet mellan de två företagen.Mäklare debiterar vanligtvis en procentandel av den totala summan av transaktionen som betalning.

Liksom alla förhållanden är ett utbytesgrad i huvudsak ett sätt att uttrycka en numerisk fraktion.I många fall är det bästa numret på fraktionen, känd som -numerator , det genomsnittliga priset per aktie för ett av företagen mdash;och det nedre numret, nämnaren , är det första offentliga erbjudande (IPO) för det andra företaget.Detta är dock knappast en regel, och det är upp till företagen själva att förhandla om villkoren i utbytesgraden.Andra faktorer som kan spela en roll i att bestämma det inkluderar, men är verkligen inte begränsade till, utestående antal aktier, utestående skuld, marknadsvärdet för något eget kapital och kassaflöde.

Typiskt ges ett målföretag som ges en premiumPris över vad värdet på företagets aktier själva skulle sälja för i öppen handel.Detta görs i allmänhet som ett sätt att söta upp affären för aktieägare som annars kan vara motvilliga om transaktionen.En tio till 20% är inte ovanligt, även om högre och lägre erbjudanden kan göras beroende på omständigheterna för ett visst erbjudande.Aktieägare på båda sidor röstar slutligen om huruvida de ska acceptera affären eller inte, och aktierna säljs i massa för att slutföra förvärvet.

Med karaktären av ett utbytesgrad tillämpas det inte när ett privat företag är involverat i transaktioneneftersom dessa inte handlas offentligt och har inga aktieägare.I sådana fall försöker revisorer utvärdera de privata företagens tillgångar, intäkter, kredit- eller obligationsbedömningar och andra kriterier för att fastställa ett behagligt inköpspris.I ett sådant fall, snarare än aktieägare, är det upp till företagets ägande att besluta om försäljningen.