Vad är tillgångsstödda kommersiella papper?

Nästan varje företag, vare sig små eller stora, kommer någon gång att ha svårt att tillhandahålla sina kortsiktiga kassaflödesbehov.Det är mycket vanligt att ett företag i denna situation använder en form av kortvarig finansiering som kallas kommersiellt papper.Ett kommersiellt papperslån förfaller vanligtvis på tre till sex månader.Ibland stöds kommersiellt papper av någon typ av säkerheter, i vilket fall det kallas tillgångsstödda kommersiella papper.

I en typisk situation köps tillgångsstödd kommersiella papper av ett företag som avser att betala tillbaka lånet närFordringar förfaller - med andra ord, när deras kunder betalar dem pengar som de redan har åtagit sig att betala.Om ett företag behöver pengar på kort sikt för lager eller lön, till exempel, kan det köpa ett tillgångsbaserat kommersiellt papperslån för att tillgodose dessa omedelbara behov.Sedan, när klientkonton förfaller, betalas lånet tillbaka med de pengarna.

Även om det också är vanligt att företag upprätthåller kreditlinjer med banker, är det ofta bättre för verksamheten att använda tillgångsstödda kommersiella papper istället, eftersom det har en lägre ränta.Kreditlinjer fungerar som ett slags säkerhetsnät, som ska användas när andra, billigare alternativ är uttömda eller otillgängliga.Även om kommersiellt papper kan vara en välbehövlig livlinje för ett företag med omedelbara ekonomiska skyldigheter, är detta inte det enda syftet som det tjänar.

I större mening hjälper tillgångsstödd kommersiella papper att ge likviditet till en ekonomi, vilket betyder det enklatillgänglighet av kontanter.Likviditet är mycket viktigt för att fungera överallt.Det är en fråga om mycket oro när denna likviditet går förlorad, som hände 2008 när kommersiellt papper plötsligt men kort blev otillgängligt som en del av en större ekonomisk kris i USA. De institutioner som gör kortfristiga lån till företag kan i sin tur i sin tur kanutfärda denna skuld till investerare.När investerare köper rätten att samla in på skuld är denna investering det som tekniskt utgör kommersiellt papper, även om denna term används också i själva verket för att hänvisa till själva lånet.Banken som ursprungligen utfärdade lånet, om det säljer skulden till en tredje part, befrias från skyldigheten att samla in den.Detta kan leda till den stora nackdelen med tillgångsstödda kommersiella papper, det av en potentiell brist på disciplin från utlåningsinstitutionerna.Om ett lån utfärdas till ett företag som inte är kreditvärda eller inte kan betala tillbaka det, ökas risken för fallissemang, vilket gör investerare mindre benägna att köpa kommersiellt papper och därmed leda till brist på likviditet.