Hiệu quả hoạt động là gì?

Đôi khi được gọi là một thị trường hiệu quả nội bộ, hiệu quả hoạt động là một tình huống trong một thị trường nơi các nhà đầu tư mua và bán trong thị trường đó có thể làm như vậy với chi phí được coi là công bằng cho các nhà đầu tư.Loại hiệu quả phân bổ này thực sự giúp đưa thị trường tiến lên, vì nó giúp đảm bảo rằng mọi người tham gia vào thị trường đó đều hài lòng với chi phí mà họ phải chịu do quyết định tham gia.Điều quan trọng cần lưu ý là một thị trường có thể được coi là hiệu quả bởi một số loại nhà đầu tư, nhưng được coi là không hiệu quả cao.Một ví dụ về cách hiệu quả hoạt động trên các chức năng của thị trường là xem xét một thị trường mà Ủy ban tính phí cho các giao dịch ở mức cố định, thay vì dựa trên số lượng cổ phiếu liên quan đến giao dịch.Đối với các nhà đầu tư thích mua và bán trong các khối cổ phiếu lớn, khoản phí cố định này hoạt động rất tốt, nhiều hơn so với một khoản phí dựa trên số lượng cổ phiếu.Đối với các nhà đầu tư này, hiệu quả hoạt động của thị trường sẽ được coi là khá cao.Do đó, họ sẽ được nhắc thực hiện nhiều giao dịch một cách thường xuyên, kích thích thị trường.Đồng thời, phí hoa hồng cố định này có thể ức chế hoạt động đầu tư giữa các nhà đầu tư nhỏ hơn.Vì các nhà đầu tư này sẽ có nhiều khả năng tham gia vào các giao dịch liên quan đến các lô lẻ, hoặc rất nhiều chứng khoán ít hơn một trăm cổ phiếu, hoặc mua một số hàng trăm cổ phiếu, không có khoản tiết kiệm chi phí nào cho hoa hồng để thúc đẩy họđể tham gia vào giao dịch thường xuyên hơn.Vì chi phí giao dịch không hấp dẫn như nếu định mức là một khoản hoa hồng nổi dựa trên số lượng cổ phiếu liên quan, các nhà đầu tư nhỏ hơn có thể sẽ coi hiệu quả hoạt động của thị trường là hơi thấp.Một trong những tác động của công nghệ và khả năng thực hiện giao dịch trực tuyến là phí giao dịch và hoa hồng thấp hơn nhiều so với thời gian trước đây.Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nhỏ hơn đôi khi có thể thực hiện các giao dịch trong đó các chi phí được coi là phù hợp với lợi ích nhận thức của việc thực hiện giao dịch.Ở một mức độ nào đó, điều này đã giúp cải thiện hiệu quả hoạt động của nhiều thị trường đầu tư, vì các khoản phí thấp hơn cho phép nhiều nhà đầu tư ở mọi quy mô và loại tham gia tích cực tham gia mà không phải chịu chi phí mà họ xem xét không công bằng.Sự thay đổi trong các quy định đôi khi có thể có tác dụng cải thiện hiệu quả hoạt động của thị trường.Một ví dụ là các hành động được thực hiện vào năm 2000 bởi Ủy ban Thương mại Hàng hóa Tương lai tại Hoa Kỳ.Một nghị quyết mới được thông qua bởi CFTC cho phép các quỹ thị trường tiền tệ đáp ứng các yêu cầu ký quỹ, trong đó chỉ một khi chỉ có tiền mặt được coi là đủ điều kiện.Mặc dù sự thay đổi này không được chú ý bởi nhiều nhà đầu tư, nhưng nó đã có tác dụng tăng hiệu quả hoạt động của thị trường tương lai, vì nó đã giảm chi phí mua và bán ở các thị trường đó.