Quy định T là gì?

Quy định T là một hạn chế pháp lý đối với giao dịch chứng khoán tại Hoa Kỳ.Nó áp dụng cho các nhà đầu tư mua trên lề, có nghĩa là họ vay tiền từ nhà môi giới của họ để mua cổ phiếu.Quy định T có nghĩa là các nhà đầu tư phải bỏ vào việc khớp tiền hoặc vượt quá số tiền họ vay. Mua trên ký quỹ liên quan đến việc đầu tư nhiều hơn số tiền bạn thực sự bàn giao trước.Nó có thể áp dụng cho một loạt các phong cách đầu tư, nhưng liên quan đến quy định t, thường chỉ đơn giản liên quan đến việc vay tiền từ nhà môi giới để mua cổ phiếu hoặc chứng khoán khác.Điều này làm tăng lợi nhuận tiềm năng của khoản đầu tư, nhưng cũng làm tăng tổn thất tiềm năng. Có một hạn chế pháp lý được gọi là yêu cầu ký quỹ tối thiểu.Điều này chi tiết tỷ lệ của tổng số đầu tư tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào phải được chi trả bởi các nhà đầu tư riêng.Nếu bảo mật khoản đầu tư giảm giá trị, nhà môi giới thực hiện cuộc gọi ký quỹ, có nghĩa là nhà đầu tư sẽ cần cung cấp thêm tiền cho nhà môi giới để khôi phục tỷ lệ.Trong hầu hết các trường hợp, quá trình này được đảm bảo bởi nhà đầu tư sử dụng các chứng khoán khác mà anh ta sở hữu làm tài sản thế chấp.Nếu nhà đầu tư cần cung cấp thêm tiền mặt cho nhà môi giới, các chứng khoán khác này sẽ tự động được bán.

Trong lịch sử, yêu cầu ký quỹ tối thiểu là rất cao, điều này đã chứng minh có vấn đề.Điều này là do nếu giá cổ phiếu giảm, nhiều nhà đầu tư cần cung cấp thêm tiền cho các nhà môi giới của họ để duy trì yêu cầu ký quỹ.Điều này thường liên quan đến việc bán hết các chứng khoán khác.Sự gia tăng của bán tháo đã khiến giá thị trường chứng khoán giảm hơn nữa, điều này có nghĩa là thậm chí nhiều nhà đầu tư phải đưa thêm tiền mặt cho các nhà môi giới của họ, tạo ra một vòng luẩn quẩn.Mô hình này đã được trích dẫn là một yếu tố quan trọng trong vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929. Kể từ thời điểm đó, các yêu cầu ký quỹ tối thiểu đã thấp hơn nhiều.Quy định T là luật cung cấp cho Dự trữ Liên bang quyền lực để thiết lập các yêu cầu ký quỹ tối thiểu.Vào năm 1974, mức được đặt ở mức 50%, có nghĩa là bất kỳ ai mua ký quỹ phải đưa ra ít nhất một nửa giá trị đầu tư cho nhà môi giới khi bắt đầu, với số tiền được cung cấp dưới dạng khoản vay của nhà môi giới đã giới hạn một nửa giá trị đầu tư.Điều quan trọng cần nhớ là quy định t chỉ là một giới hạn pháp lý.Một nhà môi giới có thể áp đặt các yêu cầu ký quỹ chặt chẽ hơn để tự bảo vệ mình hơn.Những yêu cầu này thường sẽ thay đổi, tùy thuộc vào lịch sử giao dịch và độ tin cậy của nhà đầu tư.