Was ist ein obligatorisches Cabrio?

Ein obligatorisches Cabrio ist ein Anleihenproblem, das eine erforderliche oder obligatorische Rücknahme- oder Umrechnungsfunktion in den Bedingungen im Zusammenhang mit dem Verkauf der Anleihe enthält.Im Gegensatz zu einigen anderen Arten von Cabrio -Anleihen kann der Anleger nicht aus mehreren Optionen auswählen, wenn sich das Datum der Konvertierung nähert.Stattdessen gibt es eine bestimmte Vorgehensweise, die zu dem Datum beginnt, das in den Anleihenbegriffen zugewiesen wurde, oder zu einem früheren Zeitpunkt, wenn die Anleihe konfiguriert ist, damit der Emittent die Anleihe frühzeitig anrufen kann.

Eine der häufigsten Strukturen für ein obligatorisches Cabrio besteht darin, die Begriffe so festzulegen, dass der Anleger die Anleihe in die Stammaktien umwandeln muss, die der Anleihe zugrunde liegt.Bis zu diesem Zeitpunkt verdient der Anleger einen festen oder variablen Zinssatz für die Anleihefrist.Wenn das Fälligkeitstermin eingeht, wird die endgültige Zinszahlung berechnet, dann wird der Rest des Werts der Anleihe in die entsprechende Anzahl von Aktien umgewandelt und dem Anleger ausgegeben.Erstens sind die Bedingungen der Anleiheprobleme sehr einfach.Die Anleger wissen genau, was zu erwarten ist und wann die Konvertierung wahrscheinlich stattfinden wird.Dies erleichtert es viel einfacher, die Rendite zu projizieren und festzustellen, ob die Anleihe auf lange Sicht tatsächlich eine solide Investition ist.

Ein weiterer wichtiger Vorteil für Anleger ist, dass das typische obligatorische Konvertier strukturiert ist, um höhere Erträge zu erzielen, als andere Arten von konvertierbaren Anleihen wahrscheinlich produzieren.Dies bietet den Anlegern einen zusätzlichen Anreiz, sich mit dem Anleihenproblem zu befassen, das nichts in Bezug auf Optionen bietet und nur eine endgültige Auflösung ermöglicht.Unter der Annahme, dass der Wert pro Einheit der Aktien, die letztendlich dem Investor -Post zu einem guten Preis ausgegeben wurden, und Anzeichen einer Wertschätzung zeigen, kann diese Rendite sehr erheblich sein.

Zwar gibt es Vorteile, in ein obligatorisches Cabrio zu investieren, aber es gibt auch Nachteile zu berücksichtigen.Änderungen der Marktbedingungen können den Wert der zugrunde liegenden Aktien während der Lebensdauer der Anleihe verringern.Dies bedeutet, dass der Investor am Umwandlungspunkt weniger eine Rendite erzielen wird.Sollten die Markttrends in der gleichen Richtung fortgesetzt werden, besteht die Möglichkeit, dass der Investor letztendlich Geld für den Deal verlieren könnte.Aus diesem Grund sollten die Anleger nicht nur die Rendite der Reifung der Anleihe in Anspruch nehmen, sondern auch das wahrscheinliche Leistungsniveau der zugrunde liegenden Aktien zu und über dieses Reifungsdatum hinaus projizieren.