Στη χρηματοδότηση, τι είναι παράλογη exuberance;

Η παράλογη exuberance είναι ένας όρος που πολλοί χρηματοδότες θα αναγνωρίσουν αμέσως.Αυτές οι δύο λέξεις που χρησιμοποιήθηκαν σε σχέση με τη βιομηχανία dot.com από τον Alan Greenspan κατά τη διάρκεια μιας ομιλίας σε ένα δείπνο του 1996 είχαν άμεση παγκόσμια επίδραση στην επένδυση σε αυτόν τον κλάδο.Από τότε, ο όρος συνδέεται με την ανάγκη να παρακολουθήσετε προσεκτικά την περιγραφική γλώσσα, ειδικά όταν μιλάτε από μια θέση εξουσίας.Από μόνη της, οι άνθρωποι χρησιμοποιούν τώρα την παράλογη εξαπάτηση ως περιγραφή των επενδυτών που υπερεκτιμούν τις αγορές, ενάντια στην ορθολογική αίσθηση και το κάνουν με κίνδυνο να χάσουν επενδύσεις.

Το 1996, ο Alan Greenspan ήταν ο πρόεδρος του Ομοσπονδιακού Συμβουλίου της Ουάσινγκτον, μια θέση HEπου πραγματοποιήθηκε από το 1987-2006 και ο όρος του αναφέρεται στην τάση των επενδυτών να υπερβαίνουν τις συγκεκριμένες αγορές, ιδίως τη βιομηχανία dot.com.Αυτός και άλλοι δεν συνειδητοποίησαν ότι μια τέτοια περιγραφή, η οποία θάφτηκε στη μέση μιας ομιλίας, θα μπορούσε να έχει ένα βαθύ αποτέλεσμα.Φυσικά, η ομιλία μεταδόθηκε, καθιστώντας την άμεσα διαθέσιμη σε ανθρώπους σε όλο τον κόσμο.Αυτό το αποτέλεσμα δεν οφειλόταν μόνο στην περιγραφή του Greenspan, αλλά το γεγονός ότι υπήρχε ακρίβεια σε αυτό και η έκρηξη της φούσκας Dot.com που συνέβη λίγα χρόνια αργότερα θεωρείται συχνά ως προβλεπόμενη από τις παρατηρήσεις του Greenspan..Την ημέρα μετά την Greenspan περιγράφει τις επενδύσεις σε αυτόν τον κλάδο ως παράλογη έξοδο, οι χρηματιστηριακές αγορές μειώθηκαν κατά αρκετές ποσοστιαίες μονάδες σε όλο τον κόσμο.Στο Λονδίνο, το Τόκιο, το Χονγκ Κονγκ, η Φρανκφούρτη και οι ΗΠΑ, μέχρι και τέσσερις τοις εκατό μείωσης των επενδύσεων.Ενώ οι αγορές ανακτήθηκαν μέσα σε λίγες μέρες, όλοι οι οικονομολόγοι έμαθαν πόσο εύκολο ήταν να επηρεάσουν την αγορά με λίγα λόγια.Η Greenspan δικαιολογείται στην περιγραφή του, όμως, όπως αποδεικνύεται από την μεταγενέστερη σχεδόν πλήρη κατάρρευση των δαπανών για τις βιομηχανίες dot.com.Είναι επίσης γνωστό τώρα ως περιγραφικό για οποιαδήποτε επένδυση σε μια αγορά που δεν είναι δικαιολογημένη.Ένα άλλο παράδειγμα παράλογης εκτίμησης συνέβη με τις επενδύσεις στην αγορά κατοικίας και τις συνοδευτικές χρηματοπιστωτικές βιομηχανίες που τις υποστηρίζουν.Οι επενδύσεις κορυφώθηκαν πολύ πάνω από αυτό που δικαιολογείται ορθολογικά, οδηγώντας σε βαθιά αποτελέσματα όταν η αγορά κατέρρευσε.Πολλές φορές, όταν οι επενδυτές εικάζουν χωρίς δικαιολογία, μπορούν να δημιουργήσουν φυσαλίδες αυξημένων επενδύσεων που τελικά έσκαψαν, με σοβαρές συνέπειες.

Η παράλογη exuberance είναι επίσης το όνομα ενός βιβλίου του 2005 του Robert J. Shiller, καθηγητή οικονομικών στο Πανεπιστήμιο Yale.Η φράση παραμένει γνωστή ως λέξεις -κλειδιά που προκαλούν μια προειδοποιητική ιστορία των επιπτώσεων της γνώμης των εμπειρογνωμόνων στην επένδυση.Επιπλέον, παραμένει μια περιγραφή της κερδοσκοπίας χωρίς ορθολογική αξιολόγηση.