Τι είναι τα ομόλογα εξοικονόμησης;

Τα ομόλογα αποταμίευσης είναι ομόλογα που εκδίδονται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών.Σε αντίθεση με τα ομόλογα που διαπραγματεύονται στις αγορές κινητών αξιών, τα ομόλογα αποταμίευσης δεν μπορούν να μεταφερθούν μόλις αγοράσουν και είναι υπό την έννοια αυτή μη μεταβιβάσιμα.Πολλά ομόλογα εξοικονόμησης πωλούνται σε λιγότερο από την ονομαστική τους αξία, αφήνοντας αρκετό περιθώριο για ενδιαφέρον να συγκεντρωθούν σε μια περίοδο πολλών ετών.Επειδή αντιπροσωπεύουν κυβερνητικές υποχρεώσεις, τα ομόλογα αποταμίευσης θεωρούνται ως μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις στον κόσμο, αν και ο ρυθμός απόδοσής τους κυμαίνεται περιοδικά με βάση τα επικρατούντα επιτόκια και τα δεδομένα πληθωρισμού.

Τα αρχικά ομόλογα αποταμίευσης δημιουργήθηκαν από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για τη χρηματοδότηση της αμερικανικής συμμετοχής στον Παγκόσμιο Πόλεμο. Υπάρχουν δύο τύποι ομολόγων αποταμίευσης που εξακολουθούν να είναι διαθέσιμα.Η σειρά EE και σειρά I Bonds.Τα ομόλογα εξοικονόμησης σειρές EE πληρώνουν ένα επιτόκιο που ποικίλλει περιοδικά, αλλά υπολογίζεται ως 90% της μέσης απόδοσης σε πενταετές τίτλους του Δημοσίου τους τελευταίους έξι μήνες.Με άλλα λόγια, κάθε έξι μήνες, η μέση απόδοση μιας πενταετούς ασφάλειας του Δημοσίου υπολογίζεται για το χρόνο από τον τελευταίο υπολογισμό.Εάν το αποτέλεσμα προκύψει σε πέντε τοις εκατό, για παράδειγμα, τότε η νέα απόδοση των ομολόγων της σειράς EE θα ήταν 90% αυτού, ή 4,5%.

Αυτή η αλλαγή για τα ομόλογα που εκδόθηκαν τον Μάιο του 2005 ή αργότερα, τα οποία πληρώνουν σταθερό επιτόκιο, κάπως σαν πιστοποιητικό κατάθεσης (CD).Τα ομόλογα της σειράς EE έχουν σχεδιαστεί για να αγοραστούν από άτομα, σε αντίθεση με τους θεσμικούς επενδυτές, και το ενδιαφέρον τους φορολογείται μόνο σε ομοσπονδιακό επίπεδο.Οι τόκοι εξοικονόμησης ομολόγων υπολογίζονται μηνιαίως, αλλά δεν καταβάλλεται μέχρι να εξαργυρωθεί το ομόλογο, οπότε ο τόκος καθίσταται φορολογητέως.Η απόδοση τους επίσης κυμαίνεται, αλλά αυτό βασίζεται εν μέρει σε δείκτες πληθωρισμού και όχι σε επιτόκια αλλού.Το άλλο μέρος των τόκων που καταβάλλονται σε ένα ομόλογο σειράς Ι είναι ένα σταθερό επιτόκιο που παραμένει σταθερό κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου.Οι νέες τιμές υπολογίζονται τον Μάιο και τον Νοέμβριο κάθε έτους.

Αρχίζοντας το 2002, η κυβέρνηση των ΗΠΑ άρχισε να λαμβάνει μέτρα για να απλοποιήσει δραματικά τα ομόλογα αποταμιεύσεων εν γένει.Τα γραφεία μάρκετινγκ για τις δεσμεύσεις αποταμίευσης έκλεισαν και τα επιτόκια τους μειώθηκαν.Το 2004, η σειρά HH Bond ήταν σταδιακή, έτσι ώστε να μην εκδίδεται πλέον, αλλά εκείνα που εξακολουθούν να υπάρχουν θα επιτρέπεται να ωριμάσουν.Οι δεσμοί HH σειρές ήταν ελαφρώς διαφορετικοί από τους άλλους δύο τύπους, καθώς το ενδιαφέρον τους ήταν σύνθετο ημιτονοειδώς, αντί για μηνιαία.