Τι είναι τα ακάλυπτα ομόλογα;

Οι μη εξασφαλισμένες ομολογίες είναι χρεωστικά μέσα που εκδίδονται από εταιρείες με τις οποίες οι επενδυτές παρέχουν κεφάλαια για επεκτάσεις ή σημαντικές δαπάνες σε αντάλλαγμα για πιστοποιητικό που αναγνωρίζει το χρέος και συμβατική συμφωνία για την αποπληρωμή του κύριου υπόχρεου με καθορισμένο χρόνο με προκαθορισμένο επιτόκιο.Εξ ορισμού, τα μη εξασφαλισμένα ομόλογα δεν διαθέτουν περιουσιακά στοιχεία, εισοδηματικά ρεύματα ή εκμεταλλεύσεις που εφαρμόζονται σε αυτά ως εξασφαλίσεις έναντι των δανείων.Σε περίπτωση αθέτησης, οι κάτοχοι των ακάλυπτων ομολογιών έχουν την ίδια θέση με άλλους μη εξασφαλισμένους πιστωτές της εταιρείας έκδοσης.Στις περισσότερες περιπτώσεις, ωστόσο, οι εταιρείες προσφέρουν δέσμευση για τους επενδυτές ομολογίας ότι η Εταιρεία δεν θα εξασφαλίσει άλλες δανειακές συμφωνίες με τα περιουσιακά της στοιχεία πριν από το ζήτημα της ομολογίας, το οποίο διαφορετικά θα έκανε την αποπληρωμή των ομολογιών που υποτάσσονται στην αποπληρωμή των εξασφαλισμένων δανείων.Τα κυβερνητικά ομόλογα, που εκδίδονται υπό τη σφραγίδα του εκδότη του έθνους, αντιπροσωπεύουν μη εξασφαλισμένα ομόλογα, αφού κανένα κυβερνητικό ακίνητο ή περιουσιακά στοιχεία εγγυάται την αποπληρωμή των ομολόγων.

Αν και οι εταιρείες συγκεντρώνουν κεφάλαια εκδίδοντας τόσο ομόλογα όσο και μετοχές, υπάρχουν ξεχωριστές διαφορές μεταξύ των δύο μορφών επενδύσεων.Οι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές έχουν μετοχές στην εταιρεία και έχουν το δικαίωμα να παρακολουθήσουν τις συνεδριάσεις των μετόχων και να ψηφίσουν για τις υποθέσεις της εταιρείας.Οι κάτοχοι ομολογιών παρέχουν κεφάλαια δανείου στην εταιρεία ως πιστωτές και, ως εκ τούτου, δεν έχουν μετοχές στην εταιρεία.Οι μη εξασφαλισμένες ομολογίες δεν προσδίδουν κανένα δικαίωμα να ελέγχουν τις υποθέσεις της εταιρείας έκδοσης.Επιπλέον, η Εταιρεία καταβάλλει μερίσματα μεταβλητού επιτοκίου στους μετόχους μόνο όταν η εταιρεία έχει κέρδος, ενώ οι κάτοχοι ομολογιών λαμβάνουν υποχρεωτικές αποπληρωμές σταθερού επιτοκίου ανεξάρτητα από τα κέρδη ή τις ζημίες της εταιρείας.

Ορισμένες μη εξασφαλισμένες ομολογίες μετατρέπονται σε μετοχές σε συγκεκριμένες ημερομηνίες ή εντός συγκεκριμένων περιόδων.Οι εταιρείες μπορούν να προσφέρουν εν μέρει μετατρέψιμες ομολογίες, στα οποία ένα μέρος του χρέους μετατρέπεται σε μετοχές με την πάροδο του χρόνου, ενώ η εταιρεία εξαγοράζει τα υπόλοιπα με άλλο μέσο.Γενικά, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να μετατρέψουν πλήρως μετατρέψιμα ομόλογα, στα οποία η εταιρεία μπορεί να εξαργυρώσει ολόκληρο το υπόλοιπο που οφείλεται στις μετοχές της εταιρείας, μεταξύ 18 και 36 μηνών από την ημερομηνία κατανομής.Τα χαρακτηριστικά μετατρεψιμότητας ορισμένων εταιρικών ομολόγων επιτρέπουν στις εταιρείες έκδοσης να προσφέρουν χαμηλότερα επιτόκια για αυτά τα ομόλογα από ό, τι για τα μη μετατρέψιμα ομόλογα.

Το επιτόκιο του κουπονιού ή το επιτόκιο για μια ομολογία μπορεί να επιπλέει ή να είναι σταθερό.Τα επίπεδα επιτοκίων συνδέονται με τα ποσοστά κρατικών ομολόγων του Δημοσίου ή τα τραπεζικά επιτόκια με πρόσθετη πριμοδότηση για την αντιστάθμιση των επενδυτών για τον κίνδυνο.Τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου, οι οποίες δεν κυμαίνονται με τραπεζικές τιμές, πληρώνονται σε προκαθορισμένα διαστήματα, συνήθως κάθε έξι μήνες.Τα ομόλογα μηδενικών κουπονιών δεν έχουν καθορίσει επιτόκια, αλλά οι εταιρείες έκδοσης αντισταθμίζουν τους επενδυτές με την πώληση των ομολόγων σε σημαντικές εκπτώσεις σε σχέση με την αξία λήξης.