Τι είναι η καμπύλη εταιρικής απόδοσης;

Μια καμπύλη εταιρικής απόδοσης είναι μια μέτρηση των αναμενόμενων αποδόσεων επένδυσης για εταιρικά ομόλογα για μια χρονική περίοδο.Αυτές οι αποδόσεις εξαρτώνται τόσο από τα επιτόκια που προσφέρονται στους επενδυτές που αγοράζουν τα ομόλογα και το χρόνο που κρατούνται τα ομόλογα, επίσης γνωστά ως η ωριμότητά τους.Η γραφική παράσταση της καμπύλης απόδοσης της εταιρικής θα δείξει πώς τα επιτόκια, η ωριμότητα και οι αποδόσεις σχετίζονται σε μια χρονική περίοδο, δημιουργώντας μια καμπύλη γραμμή στο γράφημα.Είναι σημαντικό να μετρηθούν οι εταιρικές αποδόσεις έναντι των αποδόσεων ομολόγων του Υπουργείου Κινδύνων, με τη διαφορά μεταξύ των δύο γνωστών ως πιστωτικών εξάπλωσης. Τα ομόλογα είναι χρηματοπιστωτικά μέσα που ευνοούνται από τους επενδυτές επειδή επιστρέφουν τακτικές πληρωμές γνωστές ως σταθερό εισόδημα.Στις περισσότερες περιπτώσεις, ένας επενδυτής αγοράζει δεσμό με την κατανόηση ότι αυτή η τιμή, γνωστή ως κύριος, θα εξοφληθεί στο τέλος του όρου του ομολόγου.Ο επενδυτής θα λάβει επίσης τακτικές πληρωμές τόκων για τη ζωή του ομολόγου με προκαθορισμένο επιτόκιο γνωστό ως κουπόνι.Η απόδοση είναι το ποσό της απόδοσης που λαμβάνει ο επενδυτής από το ομόλογο.Οι επενδυτές σε εταιρείες πρέπει να ασχολούνται με την καμπύλη απόδοσης της εταιρικής απόδοσης.

Αυτή η καμπύλη απόδοσης καθορίζεται από το ποσό των επενδυτών απόδοσης που λαμβάνουν από εταιρικά ομόλογα καθώς προχωράει ο χρόνος.Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επενδυτές ανταμείβονται με υψηλότερες αποδόσεις εάν κατέχουν δεσμούς μεγαλύτερων ματιών αντί για μικρότερες.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο επενδυτής αναλαμβάνει μεγαλύτερο κίνδυνο ότι ο διευθυντής του δεν θα εξοφληθεί με μακροπρόθεσμο ομόλογο.Επιπλέον, τα επιτόκια πιθανόν να αυξηθούν σε αυτό το μεγάλο χρονικό διάστημα, πράγμα που σημαίνει ότι ο επενδυτής πρέπει επίσης να αντισταθμιστεί για την απώλεια αξίας του ομολόγου του θα υποφέρει από τα αυξανόμενα ποσοστά.

Η γραφική παράσταση της καμπύλης της εταιρικής απόδοσης απαιτεί την τοποθέτηση της απόδοσης στον κατακόρυφο άξονακαι την ωριμότητα στον οριζόντιο άξονα.Μια κεκλιμένη γραμμή θα δημιουργηθεί καθώς τα διαφορετικά στοιχεία απεικονίζονται στο γράφημα.Στις περισσότερες περιπτώσεις, η εταιρική καμπύλη θα αυξηθεί κατακόρυφα πριν κάμπτεται σε μια οριζόντια γωνία που στη συνέχεια σταθεροποιείται.Αυτό είναι γνωστό ως κανονική καμπύλη απόδοσης, αλλά οι αποκλίσεις μπορούν να εμφανιστούν ανάλογα με τις οικονομικές συνθήκες.Οι τίτλοι του Υπουργείου Οικονομικών είναι γενικά το σημείο αναφοράς στην περίπτωση αυτή, δεδομένου ότι συνήθως υποστηρίζονται από τα χρήματα της κυβέρνησης.Αντίθετα, τα εταιρικά ομόλογα συνήθως καταβάλλουν υψηλότερα επιτόκια στους επενδυτές λόγω της πιθανότητας ότι οι εταιρείες θα μπορούσαν να αδυνατούν τις υποχρεώσεις ομολόγων.Αυτό δημιουργεί ένα διαχωρισμό σε ένα γράφημα, γνωστό ως πιστωτική εξάπλωση, μεταξύ της εταιρικής καμπύλης και του σημείου αναφοράς.Οι επενδυτές πρέπει να καθορίσουν εάν το μέγεθος της πιστωτικής εξάπλωσης κάνει τα εταιρικά ομόλογα αξίζει τον κίνδυνο.