Τι είναι το μοντέλο αποτίμησης μερισμάτων;

Το μοντέλο αποτίμησης μερισμάτων είναι ένας μαθηματικός τύπος που χρησιμοποιεί την πιθανή αξία μιας εταιρείας για τον προσδιορισμό της τιμής της μετοχής μέσω του μερίσματος.Πρόκειται για ένα κοινό εργαλείο των χρηματιστών που προσπαθούν να προβλέψουν τη μελλοντική αξία ενός αποθέματος.Αυτή η μέθοδος εξετάζει όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες σχετικά με το απόθεμα προκειμένου να φτάσετε όσο το δυνατόν πιο κοντά σε μια πραγματική μελλοντική αξία και είναι συχνά αρκετά ακριβές ώστε να είναι ένα χρήσιμο εργαλείο λήψης αποφάσεων.Είναι ένας από τους τύπους μοντέλων έκπτωσης μερισμάτων και είναι επίσης γνωστός ως μοντέλο Gordon.

Τα μοντέλα αποτίμησης μερισμάτων είναι αποτελεσματικά μόνο για εταιρείες που διανέμουν μερίσματα.Όταν χρησιμοποιείται το μοντέλο αποτίμησης μερισμάτων, θεωρείται ότι τα μερίσματα αυξάνονται με σταθερό ρυθμό.Προκειμένου να χρησιμοποιηθεί η εξίσωση για τον προσδιορισμό της τρέχουσας τιμής της μετοχής, το μέρισμα της τρέχουσας περιόδου τυπικά πολλαπλασιάζεται κατά ένα συν τον ρυθμό ανάπτυξης.Στη συνέχεια διαιρείται με τον απαιτούμενο ρυθμό απόδοσης μείον τον ρυθμό ανάπτυξης.

Ειδικά στοιχεία που χρησιμοποιούνται με το μοντέλο αποτίμησης μερισμάτων μπορεί να ποικίλουν, ανάλογα με παράγοντες όπως το μέγεθος της εταιρείας και η αναμενόμενη ανάπτυξη.Από την άλλη πλευρά, η αύξηση των κερδών αναμένεται να είναι σταθερή.Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι, εάν ένας ρυθμός ανάπτυξης είναι πολύ υψηλός, συνήθως θα είναι σε θέση να διατηρεί αυτό το επίπεδο για σύντομο χρονικό διάστημα.Εάν ένας ρυθμός ανάπτυξης είναι υψηλός για λίγο, συνήθως θα μειωθεί τελικά σε αυτό που είναι γνωστό ως βιώσιμο επιτόκιο.Δεν τείνει να λειτουργεί καλά με αποθέματα που έχουν πολύ μεταβλητό ρυθμό ανάπτυξης.Το μοντέλο είναι επίσης λιγότερο χρήσιμο για τις εταιρείες που αποφασίζουν να αποβάλουν το επίπεδο των μερισμάτων και όχι στην τυποποιημένη διαδικασία της διατήρησης τους αρκετά επιπέδου ή της αύξησης τους ελαφρώς.Δεν τείνει να λειτουργεί καλά με εταιρείες που προσωρινά δεν προσφέρουν μερίσματα.

Το μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων είναι το συνολικό μοντέλο από το οποίο αναπτύσσεται η εξίσωση μοντέλου αποτίμησης μερισμάτων.Δημιουργεί ένα μελλοντικό μέρισμα το οποίο μπορεί στη συνέχεια να μειωθεί για να καθορίσει μια τρέχουσα τιμή.Αυτό σημαίνει ότι η εξίσωση καθορίζει την καθαρή παρούσα αξία προβλέποντας μελλοντική αξία και αφαιρώντας την αναμενόμενη ανάπτυξη.Η εξίσωση βρίσκει την αξία του αποθέματος διαιρώντας το μέρισμα ανά μετοχή με το προεξοφλητικό επιτόκιο, μείον ρυθμό αύξησης μερισμάτων.Όπως και με τα ίδια τα μερίσματα, αυτό το μοντέλο τείνει να διατηρεί τα επίπεδα αξίας πιο σταθερά από τη χρηματιστηριακή αγορά.