Mô hình định giá cổ tức là gì?

Mô hình định giá cổ tức là một công thức toán học sử dụng giá trị tiềm năng của công ty để xác định giá cổ phiếu thông qua cổ tức.Đây là một công cụ phổ biến của các nhà môi giới chứng khoán đang cố gắng dự đoán giá trị tương lai của một cổ phiếu.Phương pháp này xem xét tất cả các thông tin có sẵn về cổ phiếu để đến gần nhất có thể với giá trị tương lai thực sự và thường đủ chính xác để trở thành một công cụ ra quyết định hữu ích.Đây là một trong những loại mô hình chiết khấu cổ tức và còn được gọi là mô hình Gordon.Các mô hình định giá cổ tức chỉ có hiệu quả đối với các công ty phân phối cổ tức.Khi sử dụng mô hình định giá cổ tức, người ta cho rằng cổ tức tăng ở mức không đổi.Để sử dụng phương trình để xác định giá cổ phiếu hiện tại, cổ tức thời gian hiện tại thường được nhân với một cộng với tốc độ tăng trưởng.Sau đó, nó được chia cho tốc độ hoàn trả yêu cầu trừ đi tốc độ tăng trưởng.Các số liệu cụ thể được sử dụng với mô hình định giá cổ tức có thể thay đổi, tùy thuộc vào các yếu tố như quy mô công ty và tăng trưởng dự kiến.Mặt khác, tăng trưởng thu nhập thường được dự kiến sẽ không đổi.Điều này chủ yếu là bởi vì, nếu tốc độ tăng trưởng rất cao, nó thường chỉ có thể duy trì mức đó trong một thời gian ngắn.Nếu tốc độ tăng trưởng cao trong một thời gian, cuối cùng nó sẽ giảm xuống mức được gọi là tốc độ bền vững. Có một vài đặc điểm của mô hình định giá cổ tức có thể làm phức tạp việc sử dụng nó.Nó không có xu hướng hoạt động tốt với các cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng rất khác nhau.Mô hình này cũng ít hữu ích hơn cho các công ty quyết định giảm mức cổ tức, thay vì quy trình tiêu chuẩn để giữ cho họ khá cân bằng hoặc nâng chúng lên một chút.Nó không có xu hướng hoạt động tốt với các công ty tạm thời không cung cấp cổ tức. Mô hình chiết khấu cổ tức là mô hình tổng thể mà phương trình mô hình định giá cổ tức được phát triển.Nó tạo ra một cổ tức trong tương lai mà sau đó có thể được giảm giá để xác định giá trị hiện tại.Điều này có nghĩa là phương trình xác định giá trị hiện tại ròng bằng cách dự đoán giá trị trong tương lai và trừ đi sự tăng trưởng dự kiến.Phương trình tìm thấy giá trị cổ phiếu bằng cách chia cổ tức trên mỗi cổ phiếu cho tỷ lệ chiết khấu, trừ đi tốc độ tăng trưởng cổ tức.Cũng như chính cổ tức, mô hình này có xu hướng giữ mức giá trị không đổi hơn thị trường chứng khoán.