Τι είναι μια επιλογή κάτω και έξω;

Μια επιλογή down-and-out είναι ένας τύπος επιλογής στον οποίο ο επενδυτής που κατέχει την επιλογή δεν μπορεί να την ασκήσει εάν η τιμή της ασφάλειας που υποκρύπτει την επιλογή πέφτει κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο.Αυτό το χαμηλότερο επίπεδο είναι το φράγμα, γι 'αυτό και αυτή η επιλογή είναι επίσης γνωστή ως φράγμα κάτω και έξω.Ουσιαστικά, η επιλογή γίνεται άχρηστη όταν η τιμή πέσει κάτω από το προκαθορισμένο εμπόδιο, καθιστώντας όλες τις μελλοντικές κινήσεις των τιμών του υποκείμενου άχρηστου μόλις επιτευχθεί το εμπόδιο.Δεδομένου ότι η ύπαρξη ενός φραγμού με μια επιλογή κάτω και έξω το καθιστά πολύ πιο επικίνδυνο, μπορεί συνήθως να αγοραστεί για μια έκπτωση σε σύγκριση με άλλες επιλογές.

Οι επιλογές είναι επενδυτικά οχήματα που επιτρέπουν στους επενδυτές να εικάζουν την τιμή ορισμένων υποκείμενωνΑσφάλεια, η οποία είναι συνήθως ένα απόθεμα, χωρίς να το κατέχει πραγματικά.Υπάρχουν επιλογές κλήσεων, οι οποίες δίνουν στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να αγοράσει μετοχές, και να θέσει τις επιλογές, οι οποίες δίνουν στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να πουλήσει μετοχές.Κανονικά, μια επιλογή μπορεί να ασκηθεί μόλις το υποκείμενο απόθεμα φτάσει σε προκαθορισμένη τιμή απεργίας.Οι επιλογές φραγμού, ωστόσο, προσθέτουν ένα δεύτερο επίπεδο τιμών, το οποίο επίσης παράγει στην αξία της επιλογής.Ένας τύπος επιλογής φραγμού είναι μια επιλογή κάτω και έξω..Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης κάτω από την κλήση μπορεί να έχει μια τρέχουσα τιμή για την υποκείμενη δολάρια ΗΠΑ (USD) ανά μετοχή, μια τιμή απεργίας 150 δολαρίων ανά μετοχή και τιμή φραγμού $ 100 ανά μετοχή.Εάν η τιμή πέσει κάτω από $ 100 USD ανά μετοχή, η επιλογή κλήσης μειώνεται και δεν είναι άκυρη, ακόμη και αν η τιμή στη συνέχεια αυξάνεται πέρα από την τιμή απεργίας των 150 δολαρίων.είναι δομημένη, ο πωλητής επιλογών μπορεί να ωφεληθεί με δύο τρόπους.Πρώτον, η υποκείμενη τιμή ενδέχεται να μην φτάσει στην τιμή των μετοχών πριν από τη λήξη της σύμβασης επιλογής.Επιπλέον, η τιμή μπορεί να φτάσει στην επιλογή φραγμού.Και τα δύο αυτά συμπεράσματα σημαίνει ότι ο πωλητής επιλογής θα έχει μια άχρηστη επιλογή, πράγμα που σημαίνει ότι ο πωλητής τσέπες το ασφάλιστρο που καταβάλλει ο αγοραστής και δεν έχει περαιτέρω υποχρεώσεις.Και επιλογή, ένας αγοραστής πρέπει να έχει κάποια αποζημίωση.Ως αποτέλεσμα, αυτές οι επιλογές συχνά έρχονται σε χαμηλότερη τιμή από τις επιλογές που δεν έχουν εμπόδια.Τα ασφάλιστρα για επιλογές κάτω και έξω εξαρτώνται επίσης από τη σχέση της τιμής των μετοχών με την τιμή απεργίας και το εμπόδιο, καθώς και από την αστάθεια του αποθέματος.