Τι είναι το μικρο-κεφάλι;

Μια μικρο-κεφάλι είναι μια τεχνική που επιτρέπει στους επενδυτές να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο μιας συγκεκριμένης ασφάλειας που κατέχουν επί του παρόντος.Αυτό είναι το αντίθετο από ένα μακρο-βαρέλιο, το οποίο συμβαίνει όταν ένας επενδυτής προσπαθεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο που συνδέεται με ολόκληρο το χαρτοφυλάκιό του.Χρησιμοποιώντας ένα μικρο-κεφάλι μετριάζει τη ζημιά που μπορεί να γίνει από την αποτυχία μιας ασφάλειας, όπως ένα ενιαίο απόθεμα.Ορισμένες από τις στρατηγικές για μικρο-αντιστοίχιση περιλαμβάνουν τη χρήση συμβάσεων παραγώγων που αποσκοπούν στην πώληση της εν λόγω ασφάλειας ή στην αγορά άλλης ασφάλειας που εκτελεί σε αντίστροφη σχέση με την αντιστάθμιση της ασφάλειας. Όλες οι επενδύσεις συνοδεύονται από διάφορα επίπεδα κινδύνου.Όταν ένας επενδυτής περιλαμβάνει ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων, οι κίνδυνοι αυτοί μπορούν να αντιμετωπιστούν αποτελεσματικά.Υπάρχουν ορισμένες χρονικές στιγμές όταν μια ενιαία ασφάλεια μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να είναι η αιτία της μεγάλης ανησυχίας.Θα μπορούσε να οφείλεται στο γεγονός ότι η ασφάλεια είναι ένα απόθεμα που είναι εξαιρετικά δαπανηρό ή επειδή είναι μια ασφάλεια με ιστορικό αστάθειας.Όποια και αν είναι η περίπτωση, ένα μικρο-πόδι μπορεί να είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος αντιμετώπισης αυτών των τίτλων.

Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι ένα μικρο-μέτρο προορίζεται να μετριάσει τον κίνδυνο που εμπλέκεται με μία μόνο ασφάλεια.Ως εκ τούτου, η τεχνική δεν μπορεί να προστατεύσει ένα ολόκληρο χαρτοφυλάκιο.Αντ 'αυτού, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να διατηρηθεί ένα ενιαίο απόθεμα ή άλλη ασφάλεια από το να προκαλέσει υπερβολική αρνητική επίδραση.Η μικρο-αντοχή είναι απαραίτητη εάν ο επενδυτής επιμένει να διατηρήσει το δυνητικά προβληματικό απόθεμα, ίσως λόγω του δυναμικού του ή λόγω των δικαιωμάτων μερισμάτων ή άλλων οφέλη που διαθέτει ο επενδυτής.Αυτές οι συμβάσεις, οι οποίες επιτρέπουν στους επενδυτές να εικάζουν τις τιμές των τίτλων χωρίς να πληρώνουν πραγματικά την πλήρη τιμή της αγοράς τους, μπορούν να τεθούν έναντι της ασφάλειας που είναι ο στόχος του αντιστάθμισης.Για παράδειγμα, μια σύμβαση επιλογής που δίνει σε έναν επενδυτή την ευκαιρία να πουλήσει ένα συγκεκριμένο απόθεμα εάν φτάσει σε μια συγκεκριμένη τιμή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προστασία ενός επενδυτή εάν κατέχει αυτό το απόθεμα και φοβάται την πτώση της τιμής.Το Micro-Hedge είναι η εύρεση κινητών αξιών που λειτουργούν σε αντίστροφο ποσοστό μεταξύ τους.Αυτό σημαίνει ότι, καθώς μια ασφάλεια αυξάνεται στην τιμή, ένας άλλος τείνει να μειωθεί στην τιμή.Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής κατέχει το απόθεμα Α, και το απόθεμα Β τείνει να κινηθεί σε αντίστροφη αναλογία προς το απόθεμα Α, η αγορά του μετοχικού κεφαλαίου Β είναι ένας καλός τρόπος για να αντισταθμιστεί το απόθεμα Α. Το μόνο πρόβλημα με αυτή τη στρατηγική είναι ότι είναι σπάνιο το αντίστροφομπορεί να βρεθεί σχέση που μπορεί να εμπιστευτεί με απόλυτη βεβαιότητα.