Τι είναι το όριο θέσης;

Μερικές φορές αναφέρεται ως όριο συναλλαγών, ένα όριο θέσης είναι ένα συγκεκριμένο επίπεδο ή θέση που δημιουργείται από μια ρυθμιστική υπηρεσία και σχετίζεται με μια συγκεκριμένη επενδυτική σύμβαση ή επιλογή.Ο σκοπός ενός ορίου θέσης είναι να αποφευχθεί μια εισροή επιλογών που θα μπορούσε να απειλήσει τη σταθερότητα μιας αγοράς και να δημιουργήσει εκτεταμένες δυσκολίες για τους επενδυτές.Διάφορες συμβάσεις επιλογών και μελλοντικής εκπλήρωσης θα έχουν διαφορετικό όριο θέσης, με βάση τη φύση της επένδυσης και τα κριτήρια που ορίζονται από τον ρυθμιστή.

Στην πραγματική πρακτική, ένα όριο θέσης χρησιμεύει για την πρόληψη οποιασδήποτε θέσης που σχετίζεται με μια δεδομένη επιλογή από την υπέρβαση ενός απαγορευμένου μέγιστου μεγέθους.Με αυτόν τον τρόπο συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση του δυναμικού για οποιονδήποτε επενδυτή ή ομάδα επενδυτών από την στροφή μιας αγοράς και ουσιαστικά υπονομεύει τη σταθερότητά της.Αυτό δεν σημαίνει ότι το όριο θέσης εμποδίζει οποιονδήποτε να κερδίσει μια απόδοση στις επενδύσεις του.Αυτό που σημαίνει είναι ότι ένας μεγάλος έμπορος δεν κερδίζει αθέμιτο πλεονέκτημα έναντι των μικρότερων εμπόρων και είναι λιγότερο πιθανό να είναι σε θέση να συμμετάσχει σε χειρισμό της αγοράς που απειλεί να υπονομεύσει ολόκληρη την αγορά.

Το πραγματικό μέγεθος που επιτρέπεται με τη θέση θα εξαρτηθεί από έναν αριθμό παραγόντων, συμπεριλαμβανομένου του κατά πόσον η οντότητα που κατέχει τη θέση είναι ένας μεμονωμένος επενδυτής, μια ομάδα επενδυτών ή μια εταιρεία.Ο αριθμός των μετοχών που εμπλέκονται στη σύμβαση θα διαδραματίσει επίσης συχνά κάποιο ρόλο στον καθορισμό του μέγιστου ορίου των μετοχών που σχετίζονται με την επιλογή που μπορεί να κρατήσει μια δεδομένη οντότητα.Διάφορα άλλα κριτήρια μπορούν επίσης να ισχύουν, ανάλογα με τα στοιχεία ενός συγκεκριμένου συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τα καθήκοντα του καθορισμού αυτού του μέγιστου αριθμού, καθώς σχετίζονται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, εμπίπτουν στην αιγίδα της Επιτροπής Εμπορεύσεων Futures Futures, ή CFTC.Οι αποφάσεις γίνονται συχνά σε συνδυασμό με διάφορες ανταλλαγές που βασίζονται στη χώρα.Σε άλλα έθνη, δεν είναι ασυνήθιστο για τους εγχώριους ρυθμιστικούς οργανισμούς να καθορίζουν επίσης ένα όριο θέσης που είναι ανεξάρτητο από τα κριτήρια που καθορίζονται από τις ανταλλαγές που βασίζονται σε αυτές τις χώρες, παρόλο που οι ανταλλαγές συνήθως συμμορφώνονται με τα πρότυπα που ταιριάζουν με αυτά της κυβερνητικής ρυθμιστικής οργάνωσης.

Σε καταστάσεις όπου ένας επενδυτής κατέχει αρκετές συμβάσεις για την ίδια επένδυση με διαφορετικούς μεσίτες, αυτές οι συμβάσεις θεωρούνται συνήθως σαν να ήταν όλοι κάτω από μία σύμβαση.Αυτό δημιουργεί μια κατάσταση όπου είναι ακόμη δυνατό να επιβάλει το όριο θέσης ισορροπημένα και να ελαχιστοποιηθεί η δυνατότητα για οποιονδήποτε επενδυτή που κερδίζει ένα αθέμιτο πλεονέκτημα έναντι άλλων που ενδιαφέρονται επίσης για την επενδυτική ευκαιρία.Η αποτυχία να παρατηρηθεί ένα όριο θέσης λαμβάνοντας μέτρα για να παρακάμψει τους ελέγχους και τα υπόλοιπα που ενυπάρχουν στο σύστημα μπορεί να οδηγήσει σε πρόστιμα ή ενδεχομένως απώλεια επενδύσεων προνομίων με μία ή περισσότερες ανταλλαγές.