Τι είναι η απόδοση του κεφαλαίου που απασχολείται;

Η απόδοση του απασχολουμένου κεφαλαίου, που ονομάζεται επίσης Roce, είναι ένας τύπος εταιρικής χρηματοδότησης που καθορίζει την αποτελεσματικότητα και την κερδοφορία των κεφαλαιουχικών επενδύσεων.Οι επενδύσεις κεφαλαίου συχνά αντιπροσωπεύουν την αγορά ή την απόκτηση μεγάλων περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούνται στις επιχειρηματικές δραστηριότητες.Τα κτίρια, οι εγκαταστάσεις παραγωγής, ο εξοπλισμός ή άλλα σταθερά περιουσιακά στοιχεία αγοράζονται συνήθως από εταιρείες μέσω της χρήσης της τραπεζικής χρηματοδότησης.Προκειμένου να προσδιοριστεί πόσο καλά η εταιρεία χρησιμοποίησε το κεφάλαιο της για να κάνει αυτές τις επενδύσεις, οι εταιρείες χρησιμοποιούν αυτόν τον υπολογισμό του τύπου για να συγκρίνουν αυτό το ποσοστό έναντι του επιτοκίου για τα τραπεζικά δάνεια που χρησιμοποιούνται για την πραγματοποίηση κεφαλαιουχικών επενδύσεων.Ο τύπος αποτελείται από τρία μέρη: τα κέρδη πριν από το εισόδημα σε φόρους (EBIT), το συνολικό περιουσιακό στοιχείο και τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

Ο αριθμητής στον τύπο είναι το συνολικό EBIT της εταιρείας για μια συγκεκριμένη λογιστική περίοδο.Το EBIT υπολογίζεται με τη λήψη εσόδων από τις πωλήσεις με λιγότερα λειτουργικά έξοδα και την προσθήκη οποιουδήποτε μη λειτουργικού εισοδήματος που παράγεται από την επιχείρηση.Τα λειτουργικά έξοδα περιλαμβάνουν συνήθως το κόστος των πωληθέντων αγαθών, το κόστος πώλησης αγαθών και τα γενικά ή διοικητικά έξοδα που χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία εσόδων για την επιχείρηση.Οι αποσβέσεις και τα διάφορα έξοδα περιλαμβάνονται επίσης στα λειτουργικά έξοδα της Εταιρείας.

Η απόδοση του εργαζόμενου παρονομαστή του κεφαλαίου αντιπροσωπεύει τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν σε μια εταιρεία μείον τις τρέχουσες υποχρεώσεις.Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν τόσο τα τρέχοντα όσο και τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία που αναφέρονται στον ισολογισμό της εταιρείας.Τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν συνήθως μετρητά, εμπορεύσιμους τίτλους, αποθέματα και εισπρακτέα λογαριασμούς.Τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν συνήθως οποιοδήποτε ακίνητο, εργοστάσια και εξοπλισμό που ανήκει στην εταιρεία για την παραγωγή καταναλωτικών αγαθών ή υπηρεσιών.Οι τρέχουσες υποχρεώσεις αντιπροσωπεύουν οποιαδήποτε χρήματα που οφείλονται στην εταιρεία, πληρωτέα σε λιγότερο από 12 μήνες.Αυτές οι υποχρεώσεις περιλαμβάνουν συχνά πληρωτέα λογαριασμούς, βραχυπρόθεσμο χρέος, εμπορική πίστωση ή βραχυπρόθεσμα ομόλογα πληρωτέα.

Οι περισσότερες εταιρείες επιθυμούν υψηλό ποσοστό απόδοσης κεφαλαίου που απασχολούνται κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων κεφαλαίου.Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει 2,25 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε δολάρια ΗΠΑ (USD) στο EBIT, συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους 14,5 εκατομμυρίων δολαρίων και τρέχουσες υποχρεώσεις ύψους 7,8 εκατομμυρίων δολαρίων, η εταιρεία θα έχει 33,5% ROCE.Αυτός ο τύπος θα προετοιμαστεί με τον ακόλουθο τρόπο: 2,25 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ διαιρούμενα με (14,5 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ με λιγότερα 7,8 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).

Ένα ελάττωμα στη μορφή είναι ότι χρησιμοποιεί την ιστορική λογιστική αξία των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων στον υπολογισμό της εταιρικής χρηματοδότησης.Το ιστορικό κόστος που αντιπροσωπεύει τη λογιστική αξία των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να αλλάξει ανάλογα με τον τύπο του περιουσιακού στοιχείου και εάν έχει αποσβέσει ή αποσβέθηκε ή όχι σύμφωνα με τους παραδοσιακούς λογιστικούς κανόνες.Οι ακατάλληλες τιμές περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να υπερβαίνουν ή να υποβληθούν στην απόδοση του φόρτου που χρησιμοποιείται από το κεφάλαιο.