Τι είναι η καμπύλη απόδοσης του Treasury;

Στην αγορά ομολόγων, μια καμπύλη απόδοσης είναι μια γραφική αναπαράσταση της σχέσης μεταξύ των αποδόσεων και των διαφορετικών ωοτοκίας των χρεωστικών μέσων που έχουν παρόμοιες πιστωτικές αξιολογήσεις.Έτσι, η καμπύλη απόδοσης του Treasury είναι αυτή η σχέση που εκπροσωπείται για τους χρεωστικούς τίτλους της κυβέρνησης, που αναφέρονται επίσης ως Treasuries.Η απόδοση είναι ουσιαστικά η απόδοση ή το επιτόκιο που ένας επενδυτής ομολόγων αναμένει να κερδίσει εάν αυτός ή αυτή έπρεπε να αγοράσει και να κρατήσει ένα συγκεκριμένο δεσμό μέχρι τη λήξη.Βασικά, η ωριμότητα είναι το χρονικό διάστημα που θα διεξαχθεί η ασφάλεια πριν από την επιστροφή του κύριου κεφαλαίου.Επιπλέον, η καμπύλη απόδοσης του Treasury είναι ένα στιγμιότυπο της εν λόγω σχέσης σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να μετρήσει και να προβλέψει τις οικονομικές συνθήκες, μεταξύ άλλων συνθηκών.άξονας και οι θραύσεις στον άξονα x.Τα θησαυροφυλάκια έρχονται σε ποικίλες θρησκείες όπως τριών μηνών, ενός έτους, πενταετούς και 10 ετών.Υποθετικά, σε μια συγκεκριμένη ημέρα και χρόνο, οι εν λόγω λήψεις έχουν τις ακόλουθες αποδόσεις: 1%, 2%, 4%, 5%, αντίστοιχα.Στη συνέχεια, σε ένα γράφημα, η καμπύλη απόδοσης του Treasury θα ήταν μια προς τα πάνω κλίση, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερο ποσοστό απόδοσης για την κατοχή θησαυρών για μεγαλύτερα χρονικά διαστήματα.Το σχήμα της καμπύλης μπορεί να πάρει διαφορετικά σχήματα εκτός από μια ανοδική κλίση.Για παράδειγμα, όταν τα βραχυπρόθεσμα θησαυροφυλάκια έχουν υψηλότερες αποδόσεις από τις μακροπρόθεσμες, τότε η καμπύλη θα ήταν προς τα κάτω κεκλιμένη και όταν οι βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες αποδόσεις είναι κάπως οι ίδιες τότε η καμπύλη θα ήταν σχετικά επίπεδη.Οι διάφορες λειτουργίες του, η καμπύλη απόδοσης του Treasury χρησιμοποιείται γενικά ως σημείο αναφοράς στην αγορά χρέους, όπου οποιοδήποτε χρέος θα καθοριστεί με υψηλότερο επιτόκιο σε σύγκριση με την ασφάλεια του Treasury της ίδιας ωριμότητας.Για παράδειγμα, εάν η 10ετής ασφάλεια του Δημοσίου διαπραγματεύεται με απόδοση 5%, τότε ένας εταιρικός δεσμός με την ίδια ωριμότητα θα προσφέρει υψηλότερη απόδοση.Αυτό οφείλεται κυρίως στο γεγονός ότι τα θησαυροφυλάκια θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνα σε σύγκριση με τις περισσότερες άλλες επενδύσεις και έτσι προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις.Με άλλα λόγια, δεδομένου ότι τα θησαυροφυλάκια θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνα, τότε όλα τα άλλα προϊόντα χρέους θα προσφέρουν υψηλότερα ποσοστά σε ολόκληρο το εύρος λήξης.Γενικά, ο κανόνας αυτός ισχύει αν το χρέος είναι δάνειο αυτοκινήτου, υποθήκη, εταιρικά ομόλογα ή άλλα προϊόντα που σχετίζονται με το χρέος.

Επιπλέον, οι επενδυτές χρησιμοποιούν την καμπύλη απόδοσης του Treasury ως δείκτη για τα μελλοντικά επίπεδα επιτοκίων καθώς και για να μετρήσουν και να συγκρίνουν την αξία και τις επιστροφές στις διάφορες θητείες.Επιπλέον, η καμπύλη απόδοσης του Treasury μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως δείκτης για την πρόβλεψη μελλοντικών οικονομικών συνθηκών.Για παράδειγμα, μια καμπύλη προς τα κάτω, που αναφέρεται επίσης ως αρνητική καμπύλη απόδοσης, μπορεί να προβλέψει ύφεση.Αντιστρόφως, μια προς τα πάνω κλίση καμπύλη δείχνει ότι οι επενδυτές αναμένουν σταθερή οικονομική ανάπτυξη και αυξανόμενο πληθωρισμό.Μια επίπεδη καμπύλη απόδοσης, από την άλλη πλευρά, υποδηλώνει ότι μπορεί να υπάρχει αβεβαιότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές.