Apa itu kurva hasil perbendaharaan?

Di pasar obligasi, kurva hasil adalah representasi grafis dari hubungan antara hasil dan jatuh tempo yang berbeda dari instrumen utang yang memiliki peringkat kredit yang sama.Dengan demikian, kurva hasil perbendaharaan adalah hubungan ini yang diwakili untuk sekuritas utang pemerintah, juga disebut sebagai perbendaharaan.Hasil pada dasarnya adalah pengembalian atau suku bunga yang diharapkan oleh investor obligasi jika dia akan membeli dan memegang obligasi tertentu sampai jatuh tempo.Pada dasarnya, kedewasaan adalah lamanya waktu keamanan akan diadakan sebelum kepala sekolah dibayar kembali.Selain itu, kurva hasil perbendaharaan adalah snapshot dari hubungan tersebut pada waktu tertentu, dan dapat digunakan untuk mengukur dan memperkirakan kondisi ekonomi, di antara kondisi lainnya.

Secara grafis, kurva hasil perbendaharaan diplot dengan hasil pada y-sumbu, dan jatuh tempo pada sumbu x.Treasuries datang dalam berbagai maturitas seperti tiga bulan, satu tahun, lima tahun, dan 10 tahun.Secara hipotetis, pada hari dan waktu tertentu jatuh tempo memiliki hasil berikut: 1%, 2%, 4%, 5%, masing -masing.Kemudian pada grafik, kurva hasil Treasury akan menjadi kemiringan ke atas, yang berarti bahwa investor membutuhkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk memegang perbendaharaan untuk periode yang lebih lama.Bentuk kurva dapat mengambil bentuk yang berbeda selain kemiringan ke atas;Misalnya, ketika perbendaharaan jangka pendek memiliki hasil yang lebih tinggi daripada yang jangka panjang maka kurva akan miring ke bawah, dan ketika hasil jangka pendek dan jangka panjang adalah jenis yang sama maka kurva akan relatif datar.

di antaraBerbagai fungsinya, kurva hasil Treasury umumnya digunakan sebagai tolok ukur di pasar utang, di mana instrumen utang apa pun akan ditetapkan pada tingkat yang lebih tinggi dibandingkan dengan keamanan perbendaharaan dari kematangan yang sama.Misalnya, jika keamanan Treasury 10 tahun diperdagangkan pada hasil 5%, maka obligasi korporasi dengan kematangan yang sama akan menawarkan hasil yang lebih tinggi.Ini terutama karena Departemen Keuangan dianggap kurang berisiko dibandingkan dengan kebanyakan investasi lain, dan karenanya mereka menawarkan pengembalian yang lebih rendah.Dengan kata lain, karena Treasury dianggap kurang berisiko, maka semua produk utang lainnya akan menawarkan tarif yang lebih tinggi di seluruh rentang kematangan.Secara umum, aturan ini berlaku apakah utang adalah pinjaman mobil, hipotek, obligasi perusahaan atau produk terkait utang lainnya.

Selanjutnya, investor menggunakan kurva hasil Treasury sebagai indikator untuk tingkat suku bunga di masa depan serta untuk mengukur dan membandingkan nilai dan pengembalian di berbagai jatuh tempo.Selain itu, kurva hasil Treasury dapat digunakan sebagai indikator untuk memperkirakan kondisi ekonomi di masa depan.Misalnya kurva miring ke bawah, juga disebut sebagai kurva hasil negatif, dapat memprediksi resesi.Sebaliknya, kurva miring ke atas menunjukkan bahwa investor mengharapkan pertumbuhan ekonomi yang solid dan meningkatnya inflasi.Kurva hasil datar, di sisi lain, menunjukkan bahwa mungkin ada ketidakpastian di pasar keuangan.