Đường cong lợi suất của Kho bạc là gì?

Trong thị trường trái phiếu, một đường cong lợi suất là một biểu diễn đồ họa về mối quan hệ giữa lợi suất và kỳ hạn khác nhau của các công cụ nợ có xếp hạng tín dụng tương tự.Do đó, đường cong lợi suất kho bạc là mối quan hệ này được thể hiện cho một chứng khoán nợ của chính phủ, còn được gọi là Kho bạc.Lợi tức về cơ bản là lợi nhuận hoặc lãi suất mà một nhà đầu tư trái phiếu dự kiến sẽ kiếm được nếu anh ta hoặc cô ta mua và giữ một trái phiếu cụ thể cho đến khi đáo hạn.Về cơ bản, sự trưởng thành là thời gian bảo mật sẽ được giữ trước khi hiệu trưởng được hoàn trả.Hơn nữa, đường cong lợi suất kho bạc là một ảnh chụp nhanh về mối quan hệ nói trên vào một thời điểm cụ thể và có thể được sử dụng để đánh giá và dự báo các điều kiện kinh tế, trong số các điều kiện khác.Trục, và độ chín trên trục x.Kho bạc có kỳ hạn khác nhau như ba tháng, một năm, năm năm và 10 năm.Nói theo giả thuyết, vào một ngày và thời gian cụ thể, kỳ hạn nói trên có sản lượng sau: 1%, 2%, 4%, 5%, tương ứng.Sau đó, trên một biểu đồ, đường cong lợi suất kho bạc sẽ là một độ dốc tăng, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư yêu cầu tỷ lệ hoàn vốn cao hơn để giữ kho bạc trong thời gian dài hơn.Hình dạng của đường cong có thể có các hình dạng khác nhau khác với độ dốc hướng lên;Ví dụ, khi Kho bạc ngắn hạn có năng suất cao hơn so với các khoản dài hạn thì đường cong sẽ giảm xuống, và khi năng suất ngắn hạn và dài hạn là giống nhau thì đường cong sẽ tương đối phẳng.Các chức năng khác nhau của nó, đường cong lợi suất của Kho bạc thường được sử dụng như một điểm chuẩn trong thị trường nợ, trong đó bất kỳ công cụ nợ nào sẽ được đặt ở mức cao hơn so với bảo đảm kho bạc của cùng một khoản đáo hạn.Chẳng hạn, nếu bảo mật ngân quỹ 10 năm được giao dịch với lợi suất 5%, thì trái phiếu doanh nghiệp có cùng mức độ đáo hạn sẽ mang lại lợi suất cao hơn.Điều này chủ yếu là do Kho bạc được coi là ít rủi ro hơn so với hầu hết các khoản đầu tư khác, và vì vậy họ mang lại lợi nhuận thấp hơn.Nói cách khác, vì Kho bạc được coi là ít rủi ro hơn, nên tất cả các sản phẩm nợ khác sẽ cung cấp tỷ lệ cao hơn trong phạm vi đáo hạn.Nói chung, quy tắc này được áp dụng cho dù khoản nợ là khoản vay xe hơi, thế chấp, trái phiếu doanh nghiệp hoặc các sản phẩm liên quan đến nợ khác.Hơn nữa, các nhà đầu tư sử dụng đường cong lợi suất kho bạc như một chỉ số cho mức lãi suất trong tương lai cũng như để đo lường và so sánh giá trị và lợi nhuận trên các kỳ hạn khác nhau.Hơn nữa, đường cong lợi suất kho bạc có thể được sử dụng như một chỉ số để dự báo các điều kiện kinh tế trong tương lai.Ví dụ, một đường cong dốc xuống, còn được gọi là đường cong năng suất âm, có thể dự đoán suy thoái.Ngược lại, một đường cong dốc lên chỉ ra rằng các nhà đầu tư mong đợi tăng trưởng kinh tế vững chắc và lạm phát gia tăng.Mặt khác, một đường cong năng suất phẳng cho thấy rằng có thể có sự không chắc chắn trên thị trường tài chính.