Τι είναι η καμπύλη απόδοσης μηδενικού κουπονιού;

Το ποσοστό μηδενικού κουπονιού είναι η απόδοση ή η απόδοση, σε ένα ομόλογο που αντιστοιχεί σε μια ενιαία πληρωμή μετρητών σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή στο μέλλον.Αυτό θα αντιπροσωπεύει την απόδοση μιας επένδυσης σε ένα μηδενικό ομόλογο κουπονιού με μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή μέχρι τη λήξη.Η καμπύλη απόδοσης μηδενικού κουπονιού δείχνει σε γραφική μορφή τα ποσοστά απόδοσης σε ομόλογα μηδενικών κουπονιών με διαφορετικές περιόδους μέχρι τη λήξη.Ο λόγος για την κατασκευή μιας καμπύλης απόδοσης μηδενικού κουπονιού είναι για χρήση ως βασικό εργαλείο για τον προσδιορισμό της τιμής πολλών τίτλων σταθερού εισοδήματος.

Ένα ομόλογο μηδενικού κουπονιού δεν καταβάλλει τόκους, αλλά αντ 'αυτού μεταφέρει έκπτωση στην ονομαστική του αξία.Επομένως, ο επενδυτής λαμβάνει μία πληρωμή της ονομαστικής αξίας του ομολόγου κατά τη διάρκεια της.Αυτή η ονομαστική αξία είναι το ισοδύναμο του κύριου επενδυμένου συν ενδιαφέροντος για τη ζωή του ομολόγου.Η απόδοση του ομολόγου μπορεί να υπολογιστεί με βάση το ποσό της έκπτωσης και το χρονικό διάστημα έως τη λήξη και είναι ισοδύναμη με τον εσωτερικό ρυθμό απόδοσης της επένδυσης.Είναι δυνατόν να χρησιμοποιηθεί ένα νομοσχέδιο του Υπουργείου Οικονομικών που είναι κοντά στην ωριμότητα ως ισοδύναμο ομολόγου μηδενικού κουπονιού και να χρησιμοποιηθεί η απόδοση σε αυτόν τον δεσμό για τον υπολογισμό της καμπύλης απόδοσης.Ένα χρηματοπιστωτικό μέσο εξαρτάται από τον όρο της επένδυσης.Μια καμπύλη απόδοσης ορίζει σε ένα γράφημα την απόδοση των χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως τα ομόλογα που έχουν παρόμοιο πιστωτικό κίνδυνο και νόμισμα, αλλά διαφορετικό χρονικό διάστημα μέχρι τη λήξη.Ο οριζόντιος άξονας του γραφήματος αντιπροσωπεύει το χρόνο έως την ωριμότητα και ο κατακόρυφος άξονας δείχνει την απόδοση.Μια τυπική καμπύλη απόδοσης θα αυξηθεί από αριστερά προς τα δεξιά, επειδή η απόδοση αυξάνεται με μεγαλύτερες χρονικές περιόδους μέχρι τη λήξη.

Οι ομόλογοι με μικρότερη χρονική περίοδο έως ότου η ωριμότητα έχει μικρότερο κίνδυνο για τον επενδυτή και συνεπώς θα είχε χαμηλότερη απόδοση και ο κίνδυνος και η απόδοση κανονικά τείνουν να αυξάνονται καθώς η περίοδος της ωριμότητας γίνεται μεγαλύτερη.Μια επίπεδη καμπύλη απόδοσης είναι δυνατή, εάν η προοπτική είναι αβέβαιη.Θα μπορούσε να συμβεί μια αρνητική ή προς τα κάτω καμπύλη απόδοσης εάν οι επενδυτές αναμένουν μειωμένο πληθωρισμό μακροπρόθεσμα.

Η τιμή ενός ομολόγου σε κάθε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα εξαρτάται από τις συνθήκες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των προσδοκιών της αγοράς όσον αφορά τα μελλοντικά κινήματασε επιτόκια.Η καμπύλη απόδοσης μηδενικού κουπονιού μπορεί να αλλάξει με κάθε διακύμανση στο συναίσθημα της αγοράς ή σε οικονομικές συνθήκες.Οι αλλαγές στην καμπύλη απόδοσης μηδενικού κουπονιού είναι χρήσιμες ως οδηγός για τις αλλαγές που επηρεάζουν ολόκληρη την αγορά.Συνεπώς, η χρήση αυτού του βασικού εργαλείου μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές και τους αναλυτές να κατανοήσουν τις επιπτώσεις αυτών των αλλαγών σε μια σειρά επενδύσεων.