Τι είναι η πιστωτική ποιότητα;

Πιστωτική ποιότητα είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει την αξιολόγηση της ποιότητας των επενδύσεων που σχετίζεται με ένα συγκεκριμένο ζήτημα ομολόγων ή αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων.Μερικές φορές αναφέρεται ως Αξιολόγηση ομολόγων , ο σκοπός του καθορισμού της πιστωτικής ποιότητας είναι να διασφαλιστεί ότι ο ασφαλιστής του ζητήματος ομολόγων έχει αποδεκτή πιστοληπτική ικανότητα και ότι ο κίνδυνος αθέτησης είναι εντός εύλογων ορίων σε σύγκριση με την αναμενόμενη απόδοση.Υπάρχουν ορισμένοι οργανισμοί αξιολόγησης σε όλο τον κόσμο που αναλαμβάνουν μια πιστωτική ανάλυση των θεμάτων ομολόγων, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων σκουπιδιών, και αναθέτουν μια βαθμολογία με βάση τα ευρήματά τους.

Ενώ τα συστήματα αξιολόγησης που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της ποιότητας της πίστωσης ποικίλλουν κάπως σε όλο τον κόσμο, οι περισσότεροι χρησιμοποιούν ένα απλό σύστημα που προσδίδει μια βαθμολογία κάπου μεταξύ εξαιρετικών και φτωχών.Για παράδειγμα, ένα ζήτημα ομολόγων που θεωρείται ότι προσφέρει μια λογική απόδοση και εκδίδεται από μια οντότητα με εξαιρετική πίστωση και χαμηλό κίνδυνο αθέτησης μπορεί να έχει βαθμολογία AAA στην ΑΑ.Τα ομόλογα που έχουν αξιολογημένη πιστωτική ποιότητα που δείχνουν ότι το ομόλογο προσφέρει μια αξιοπρεπή απόδοση για το βαθμό που εμπλέκεται σε κίνδυνο μπορεί να λάβει αυτό που ονομάζεται μεσαίου επιτοκίου, συνήθως A έως BBB.Σε περίπτωση που ο οργανισμός αξιολόγησης διαπιστώσει ότι η αναμενόμενη απόδοση δεν είναι σε συγχρονισμό με τον κίνδυνο που συνδέεται με το ζήτημα των ομολόγων, η βαθμολογία πιθανότατα θα είναι οπουδήποτε από την BB σε C.

Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν την πιστωτική ποιότητα για να διαπιστώσουν εάν μια συγκεκριμένη επένδυση είναι αΚαλή εφαρμογή για τους οικονομικούς τους στόχους.Οι συντηρητικοί επενδυτές πιθανότατα θα θέλουν να εστιάσουν την προσοχή τους στα αμοιβαία κεφάλαια των ομολόγων και στα ζητήματα ομολόγων που έχουν υψηλή βαθμολογία ή τουλάχιστον μια μέση βαθμολογία που βρίσκεται στο υψηλότερο άκρο του φάσματος.Ενώ η απόδοση είναι πιθανό να είναι λιγότερο θεαματική, ο επενδυτής αναλαμβάνει χαμηλό ποσό κινδύνου και μπορεί να είναι αρκετά σίγουρος ότι θα κερδίσει την προβλεπόμενη επιστροφή.

Με τους επενδυτές που είναι πρόθυμοι να πάρουν περισσότερες πιθανότητες, η αξιολόγηση της πιστωτικής ποιότητας θα επιτρέψει τον εντοπισμό ζητημάτων ομολόγων που έχουν υψηλότερο βαθμό κινδύνου, αλλά και να προσφέρουν υψηλότερα ποσοστά απόδοσης.Όπως συμβαίνει με κάθε είδους επένδυση που μεταφέρει μεγαλύτερο κίνδυνο, ο επενδυτής θα θέλει να εξετάσει προσεκτικά αυτό που αναμένεται να συμβεί στην αγορά και με την κερδοφορία του εκδότη για τη διάρκεια της έκδοσης των ομολόγων.Υποθέτοντας ότι οι ομόλογοι υψηλότερου κινδύνου θα ωριμάσουν σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα και ο επενδυτής δεν προβλέπει καμία μετατόπιση στην αγορά που θα προκαλέσει τον εκδότη να αθετήσει, επιλέγοντας να επενδύσει σε λίγα ομόλογα που έχουν χαμηλή βαθμολογία μπορεί να οδηγήσουνσε σημαντική αύξηση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων.