Τι είναι η τιμολόγηση της εύλογης αξίας;

Η τιμολόγηση της εύλογης αξίας είναι μια διαδικασία που χρησιμοποιείται για να φτάσει σε εύλογη αξία ή δίκαιη τιμή για ένα περιουσιακό στοιχείο.Η ιδέα είναι να εντοπιστεί και να εκχωρήσει μια τιμή που θεωρείται σύμφωνη με το τι συμβαίνει στην αγορά, επιτρέποντας στον επενδυτή να λαμβάνει αποφάσεις σχετικά με τις αγορές και τις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων που έχουν τη δυνατότητα να δημιουργήσουν κάποιες αποδόσεις ήελαχιστοποιήστε τις απώλειες.Θεωρείται ότι είναι ένα βιώσιμο μέσο για την εξεύρεση της ισορροπίας μεταξύ της τιμής της αγοράς και της εύλογης αξίας, η διαδικασία της τιμολόγησης της εύλογης αξίας έχει τόσο υποστηρικτές όσο και επικριτές στον επενδυτικό κόσμο.

Ένα από τα οφέλη που αποδίδουν οι υποστηρικτές στην τιμολόγηση της εύλογης αξίας είναι η δυνατότητα να επωφεληθούν από τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς για να αγοράσουν χαμηλά και στη συνέχεια να προγραμματίσουν μια πώληση των ίδιων περιουσιακών στοιχείων για μια εποχή που τα περιουσιακά αυτά θα έχουν υψηλότερη αγοραία αξία.Για παράδειγμα, εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο πέσει απότομα, αλλά υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι το ταμείο θα εξαντληθεί και θα αναπηδήσει από την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης, ένας επενδυτής μπορεί να δημιουργήσει ένα εμπόριο στις οποίες αγοράζονται μετοχές του ταμείου στη σημερινή χαμηλή τιμή.Στη συνέχεια, ο μεσίτης έχει την εντολή να πουλήσει μόλις οι μετοχές φθάσουν σε ένα ορισμένο επίπεδο, δημιουργώντας αποτελεσματικά κέρδος για τον επενδυτή.

Ενώ η τιμολόγηση της εύλογης αξίας ανοίγει το δρόμο για ορισμένους επενδυτές να δημιουργήσουν τιμολόγηση με βάση τα γεγονότα που επηρεάζουν την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων για σύντομο χρονικό διάστημα, αυτή η προσέγγιση έχει επίσης ως αποτέλεσμα τη δημιουργία ζημιών για άλλους που διαπραγματεύονται στην αγορά.Αυτό σημαίνει ότι εάν ένας επενδυτής πωλεί την επένδυσή του σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο λόγω της ξαφνικής πτώσης της αξίας, αυτή η τιμή πώλησης πρέπει να είναι τουλάχιστον όσο η αρχική επένδυση για να αποφευχθεί η απώλεια.Συχνά, αυτό δεν συμβαίνει και ο επενδυτής πρέπει να αναλάβει ζημία προκειμένου να αποφευχθεί η δυσμενώς να επηρεαστεί από οποιαδήποτε πρόσθετη διάβρωση στην τιμή της αγοράς.Εάν αυτό το περιουσιακό στοιχείο αναπηδήσει πίσω την ακόλουθη ημέρα διαπραγμάτευσης, αυτός ο επενδυτής θα μπορούσε να έχει ξεπεράσει την καταιγίδα και ενδεχομένως να βγει μπροστά επιλέγοντας να κρατήσει και όχι να πουλήσει.Σε αυτή την περίπτωση, η τιμολόγηση της εύλογης αξίας είχε ως αποτέλεσμα απώλεια για ένα συμβαλλόμενο μέρος και κέρδος για ένα άλλο.

Οι επικριτές τείνουν να βλέπουν τη χρήση της τιμολόγησης της εύλογης αξίας για τη συγκέντρωση των συναλλαγών ως ζήτημα δεοντολογίας, με ένα κόμμα να εκμεταλλεύεται το άλλο λόγω περιστάσεων που είναι πιθανό να είναι βραχυπρόθεσμες.Οι υποστηρικτές σημειώνουν ότι οι πωλητές τελικά λαμβάνουν την απόφαση για το αν θα κρατήσουν ένα περιουσιακό στοιχείο με την ελπίδα ότι η αξία του περιουσιακού στοιχείου θα ανακάμψει ή θα πουλήσει πριν από την προβολή μεγαλύτερης απώλειας.Από αυτή την άποψη, ο αγοραστής απλώς προσδιορίζει αυτό που είναι διαθέσιμο στην αγορά, καθορίζοντας εάν η απόκτηση ενός περιουσιακού στοιχείου είναι πιθανό να είναι επωφελής και στη συνέχεια να ξεκινήσει την αγορά στην τιμή που απαιτείται από τον πωλητή, ενώ η τιμή αυτή είναι ίση με το τρέχονΤιμή αγοράς ή τιμή εύλογης αξίας που ο πωλητής έχει εντοπίσει και επιλεγεί ως τιμή πώλησης για το περιουσιακό στοιχείο.