Τι είναι το οριακό κόστος κεφαλαίου;

Στα οικονομικά, το οριακό κόστος κεφαλαίου αναφέρεται στο πρόσθετο κόστος που συνδέεται με την εξασφάλιση μιας πρόσθετης μονάδας επενδύσεων κεφαλαίου.Εκφράζεται συνήθως ως ποσοστό, παρόμοιο με ένα ετήσιο ποσοστό ή ποσοστό απόδοσης.Με απλά λόγια, το οριακό κόστος κεφαλαίου (MCC) είναι ίσο με το κόστος χρηματοδότησης ενός ακόμη δολαρίου επενδύσεων κεφαλαίου.Σε γενικές γραμμές, όσο περισσότερα χρήματα μια επιχείρηση προσπαθεί να δανειστεί, τόσο υψηλότερο είναι το επιτόκιο σε αυτά τα κεφάλαια, έτσι όσο υψηλότερο είναι το οριακό κόστος του κεφαλαίου.Το MCC δεν πρέπει να συγχέεται με το οριακό κόστος παραγωγής, το οποίο αναφέρεται στο πρόσθετο κόστος παραγωγής μιας ακόμη μονάδας προϊόντος.

Οι επιχειρήσεις έχουν τρεις βασικές επιλογές για τη χρηματοδότηση νέων κεφαλαίων, όπως εξοπλισμός ή εργοστάσια.Αυτές περιλαμβάνουν την επανεπένδυση των αποδοχών, δανεισμού από επενδυτές που χρησιμοποιούν πιστοποιητικά μετοχών ή δανεισμό από τις τράπεζες και την ανάληψη χρέους.Οι περισσότερες εταιρείες που επιθυμούν να επενδύσουν σε νέα κεφάλαια θα ξεκινήσουν με την επένδυση κερδών που διατηρούνται, καθώς αυτή η μορφή χρηματοδότησης δεν έχει κανένα σχετικό κόστος.

Μετά την εξάντληση των αποδοχών που διατηρούνται, η εταιρεία πρέπει να συγκρίνει το οριακό κόστος κεφαλαίου με το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης από αυτή τη νέα επένδυση κεφαλαίου για να καθορίσει πόσο να δανειστεί ή πόσα αποθέματα πρέπει να εκδοθεί.Εάν το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης δανεισμού περισσότερων χρημάτων είναι μεγαλύτερο από το MCC, η επιχείρηση θα αναλάβει το χρέος.Εάν το MCC είναι υψηλότερο από το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης, τότε η επιχείρηση πιθανότατα δεν θα αναλάβει το νέο χρέος.

Για να καταλάβετε γιατί το οριακό κόστος των αυξήσεων των κεφαλαίων, καθώς οι επιχειρήσεις προσπαθούν να δανειστούν περισσότερα ή να βρουν περισσότερους επενδυτές, να εξετάσουν τον απλό νόμο της προσφοράς και της ζήτησης.Όσο περισσότεροι κάτοχοι μετοχών έχει μια εταιρεία, τόσο μεγαλύτερη είναι η προσφορά διαθέσιμων αποθεμάτων.Με τόσους πολλούς υπάρχοντες επενδυτές, οι επιχειρήσεις θα δυσκολευτούν να βρουν μια προσφορά κατάλληλων επενδυτών για να αγοράσουν το απόθεμά τους.Για να προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές για να αγοράσουν αυτό το πρόσθετο απόθεμα, η εταιρεία θα πρέπει να πληρώσει υψηλότερη τιμή στους επενδυτές, με αποτέλεσμα υψηλότερο MCC.

Μπορεί να είναι πολύ εύκολο να συγχέουμε το οριακό κόστος του κεφαλαίου με το συνολικό κόστος.Για να κατανοήσετε τη διαφορά, εξετάστε μια εταιρεία που επιθυμεί να δανειστεί $ 100.000 δολάρια ΗΠΑ (USD) για να επενδύσει σε νέο εξοπλισμό.Μια τράπεζα προσφέρει να κάνει αυτό το δάνειο με ετήσιο ποσοστό ή συνολικό κεφάλαιο 12 %.Εάν η εταιρεία επιθυμεί να δανειστεί 110.000 δολάρια ΗΠΑ, η τράπεζα θα χρεώσει 15 % τόκους για τα επιπλέον $ 10.000 δολάρια για να καλύψει τον πρόσθετο κίνδυνο του μεγαλύτερου δανείου.Αυτό σημαίνει ότι το MCC είναι 15 % στο επιπλέον κεφάλαιο, ενώ το συνολικό κόστος κεφαλαίου είναι μεταξύ 12 και 15 %.