Τι είναι το κρατικό χρέος;

Ο όρος κυρίαρχο χρέος αναφέρεται στο κυβερνητικό χρέος που εκδίδεται ως ομόλογα από ένα συγκεκριμένο έθνος και μπορεί να εκφραστεί σε ξένο νόμισμα.Παρόλο που εγγυάται η κυβέρνηση έκδοσης, το κυβερνητικό χρέος υπόκειται σε κυρίαρχη ασυλία, πράγμα που σημαίνει ότι οι πιστωτές δεν μπορούν να αναγκάσουν την κυβέρνηση να εκπληρώσει την υποχρέωσή της όταν προκύπτουν προβλήματα αποπληρωμής.Μια κυβέρνηση μπορεί να χρησιμοποιήσει αρκετές μεθόδους για να διευκολύνει το χρέος της, όπως η μείωση των επιτοκίων και η αναδιάρθρωση του χρεωστικού χρέους.Στο σενάριο χειρότερης περίπτωσης, μια κυβέρνηση μπορεί να καταφύγει σε απόρριψη, πράγμα που απλά σημαίνει ότι δεν θα αναγνωρίσει το χρέος και θα αθετήσει. Το κρατικό χρέος είναι εγγυημένο από την κυβέρνηση και σε πολλές περιπτώσεις θεωρείται απαλλαγμένη απόκίνδυνος.Αυτή η πτυχή χωρίς κίνδυνο αντικατοπτρίζει κυρίως τη συνολική οικονομική ικανότητα και την πολιτική της κυβέρνησης έκδοσης.Για παράδειγμα, οι κυβερνητικοί δεσμοί πολλών ανεπτυγμένων χωρών θεωρούνται οι ασφαλέστεροι στην αγορά, ενώ τα κυρίαρχα ομόλογα που εκδίδονται από αναπτυσσόμενες χώρες θεωρούνται πιο επικίνδυνες.Έτσι, οι επενδυτές ομολόγων απαιτούν συνήθως υψηλότερα επιτόκια από τον τελευταίο εκδότη.

Οι αναπτυσσόμενες χώρες συνήθως θα έχουν το κρατικό χρέος σε ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο ξένο νόμισμα, όπως το δολάριο ΗΠΑ.Αυτό μπορεί να προκαλέσει προβλήματα όταν το έθνος εξαντλείται από το ξένο νόμισμα για οποιονδήποτε από τους διάφορους λόγους.Εάν η κυβέρνηση δεν μπορεί να πάρει τα χέρια της σε αυτό το νόμισμα σε επαρκή ποσά, η πραγματοποίηση αποπληρωμών στους πιστωτές μπορεί τότε να είναι ένα σημαντικό ζήτημα.

Πολλοί παράγοντες μπορεί να προκαλέσει αυτό το κυβερνητικό χρέος να φτάσει σε μη βιώσιμα επίπεδα και να προκαλέσει την κυβέρνηση να αποτύχει να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.Για παράδειγμα, μια χώρα μπορεί να βασιστεί σε μεγάλο βαθμό στις αναπτυσσόμενες εξαγωγικές της δραστηριότητες για να βοηθήσει στην εξυπηρέτηση του κυβερνητικού χρέους της.Εάν διάφορα απροσδόκητα γεγονότα οδηγήσουν στη συρρίκνωση του τομέα των εξαγωγών της χώρας, μπορεί να προκύψουν πολλά προβλήματα. "Όταν μια κυβέρνηση αντιμετωπίζει προβλήματα εξυπηρέτησης του χρέους της, μπορεί να επιστρέψει σε αυτό που είναι γνωστό ως αναδιάρθρωση του χρέους.Αυτή η αναδιάρθρωση συνεπάγεται την προσαρμογή των όρων του χρέους, αλλά οι πιστωτές συνήθως έχουν την επιλογή να συμφωνήσουν σε αυτό και όταν δεν είναι πρόθυμοι, η κυβέρνηση μπορεί μερικές φορές μόνο να αθετήσει εάν δεν έχει βιώσιμα μέσα για την πραγματοποίηση αποπληρωμών.Η αναδιάρθρωση μπορεί να δώσει στην κυβέρνηση ευνοϊκούς όρους που του επιτρέπουν να αναδιαμορφώσει τις πληρωμές τόκων, να μειώσει το χρέος και να την βοηθήσει να πάρει τα οικονομικά της.

Η κυρίαρχη ασυλία δίνει μια κυβερνητική προστασία που ένας ιδιώτης δεν θα πάρει.Αυτή η ασυλία καθιστά μάλλον αδύνατο να μηνύσετε ή να εκμεταλλευτείτε τα περιουσιακά στοιχεία μιας κυβέρνησης που αθετεί το χρέος της.Συνήθως είναι προς το συμφέρον των κυβερνήσεων να τιμήσουν τα χρέη τους, ωστόσο, ή να υποφέρουν από την υποβάθμιση της βαθμολογίας τους.Αυτή η υποβάθμιση θα κάνει πιο δύσκολο για την κυβέρνηση να βρει νέους πιστωτές, καθιστώντας έτσι δύσκολη τη χρηματοδότηση δραστηριοτήτων που απαιτούν κεφάλαια που αντλούνται από την έκδοση χρέους.