Qu'est-ce qu'une sécurité convertible?

Une sécurité convertible est tout type de sécurité qui a le potentiel d'être échangé contre d'autres formes de sécurité offertes par la même partie émettrice.Généralement, certaines conditions doivent être remplies avant que la conversion puisse avoir lieu.Selon la structure des termes et conditions associés à la sécurité convertible, l'émetteur et l'investisseur peuvent avoir la capacité d'initier le processus de conversion.

L'un des exemples les plus courants d'une situation de sécurité convertible a à voir avec les obligations émises par une entreprise particulière.L'émission obligataire peut être structurée de telle manière qu'il est possible de convertir l'obligation en actions ordinaires à un moment donné pendant la durée de vie de l'obligation ou au point de maturation.Dans cet exemple de débenture, le prix qui s'appliquera à chaque action actions émis dans le cadre de la conversion de l'obligation sera fixé dans les termes et conditions appliqués au moment où l'obligation a été achetée.L'investisseur reçoit des actions au lieu des rendements d'intérêt sur l'achat, et l'obligation est considérée comme retirée.

Une autre application assez fréquente d'une garantie convertible a à voir avec la conversion d'une obligation en capitaux propres d'un certain type.Les entreprises et les municipalités qui émettent des obligations pour le financement à court terme utilisent ce modèle assez souvent.Un investisseur qui choisit d'accepter les capitaux propres en échange de son intérêt pour l'émission obligataire rendra souvent un rendement plus élevé sur l'investissement à long terme.

Un événement moins courant avec une garantie convertible concerne la conversion des actions privilégiées en actions ordinaires.Dans ce scénario, l'investisseur détenant des actions préférés convertibles peut être en mesure d'échanger ces actions pour les actions ordinaires.Dans certains cas, l'émetteur et non l'investisseur doivent lancer ce processus de conversion.Cependant, il existe généralement une raison sous-jacente de cette action qui vise à protéger finalement à la fois l'émetteur et l'investisseur.