Apa itu Perlindungan Panggilan?

Perlindungan panggilan mengacu pada ketentuan yang terkandung dalam ketentuan perjanjian yang terkait dengan ikatan yang dapat dipanggil.Pada dasarnya, perlindungan panggilan mengacu pada periode waktu di mana debitur tidak dapat menggunakan hak istimewa untuk menyerukan penukaran awal keamanan dari investor.Dalam beberapa kasus, perlindungan panggilan juga menguraikan hak dan hak istimewa obligasi atau pemegang, dan bagaimana mereka berhubungan dengan kondisi yang harus ada agar keamanan dapat ditebus sebelum tanggal jatuh tempo.

Obligasi yang dapat dipanggil dibangun untuk memungkinkan penerbit pinjaman atau obligasi untuk meminta penebusan keamanan.Untuk memastikan bahwa investor yang memilih untuk membeli obligasi dapat mengantisipasi pengembalian yang wajar atas investasi, syarat dan ketentuannya termasuk yang menjabarkan bagaimana dan kapan debitur dapat meminta penebusan.Secara umum, ini termasuk menentukan periode waktu yang harus berlalu sebelum debitur dapat menghibur kemungkinan memanggil ikatan.Misalnya, obligasi sepuluh tahun dapat mencakup ketentuan bahwa mereka tidak dapat dipanggil sampai setidaknya lima tahun sejak tanggal pembelian telah berlalu.Pemegang obligasi dengan demikian dijamin menerima setidaknya beberapa pengembalian investasi, menerima bunga yang diperoleh hingga tanggal bahwa debitur memilih mengeluarkan perintah penebusan.

Bersamaan dengan pengaturan batas tentang seberapa awal ikatan tersebut dapat dipanggil, perlindungan panggilan sering mendefinisikan jenis premi yang akan diterima pemegang dari debitur.Premi ini adalah kompensasi di atas dan di luar bunga yang diperoleh hingga tanggal panggilan.Dengan memasukkan jenis detail ini dalam perlindungan panggilan, dimungkinkan bagi investor untuk memproyeksikan pengembalian perkiraan jika obligasi disebut lebih awal.

Perlindungan panggilan juga dapat mencakup informasi tentang hukuman apa pun yang dapat dikeluarkan oleh debitur sebagai hasil dari penerbitan panggilan awal.Informasi ini bermanfaat bagi debitur, karena dimungkinkan untuk menimbang biaya memanggil ikatan pada titik tertentu dalam proses pematangan, daripada memungkinkannya mencapai kematangan penuh.Secara umum, perlindungan panggilan akan mencakup ketentuan yang bermanfaat bagi investor dan debitur, memberikan kedua belah pihak dengan pemahaman yang kuat tentang apa yang akan terjadi jika terjadi panggilan awal.