Apa opsi backdating?

Opsi Backdating adalah strategi di mana opsi diberikan kepada investor berdasarkan tanggal ketika nilai opsi tersebut lebih rendah dari harga saham saat ini.Meskipun jenis kegiatan ini tidak dianggap ilegal di sebagian besar negara, ada beberapa pertanyaan di beberapa tempat tentang implikasi etisnya.Dalam praktik aktual, opsi backdating memungkinkan investor yang diberikan saham untuk segera mewujudkan pengembalian, karena harga saham yang lebih tua telah digantikan oleh harga per saham terbaru dan lebih tinggi.

Salah satu situasi yang lebih umum di mana opsi backdating terjadi adalah dalam menetapkan saham perusahaan kepada karyawan.Sebagai bagian dari opsi saham karyawan, bisnis mengidentifikasi tanggal spesifik di masa lalu untuk berfungsi sebagai tolok ukur untuk penetapan harga nilai saham yang ditugaskan.Misalnya, perusahaan XYZ dapat memutuskan untuk memberikan penghargaan kepada seorang eksekutif dengan seribu saham saham preferen pada tanggal 31 Desember, ketika saham diperdagangkan dengan tarif $ 50 dolar AS (USD) per saham.Alih -alih menggunakan nilai perdagangan saat ini, perusahaan mungkin memutuskan untuk menggunakan harga yang diperdagangkan saham pada 1 Desember, yaitu $ 40 USD per saham.Ini berarti bahwa eksekutif segera menghasilkan pengembalian $ 10 per saham pada masing -masing dari ribuan saham tersebut.

Dalam hal mengatur dokumen, penerbit akan memanfaatkan tanggal aktual yang terkait dengan harga yang digunakan dalam transaksi.Ini berarti bahwa meskipun saham ditugaskan pada tanggal 31 Desember, proses backdating opsi mensyaratkan bahwa dokumentasi membawa tanggal 1 Desember, secara efektif membenarkan harga yang digunakan dalam transaksi.Akibatnya, tanggal sebenarnya pemberian yang terkait dengan saham tidak sama dengan tanggal hibah yang dibawa dalam dokumen.

Ada beberapa perbedaan pendapat tentang seberapa efektif proses ini sebenarnya, dalam hal mempromosikan lebih banyak efisiensi di antara para eksekutif.Para pendukung melihat imbalan langsung yang diperoleh dari penggunaan opsi yang mengikat sebagai insentif yang mendorong penerima untuk lebih berkomitmen pada majikan.Lawan mencatat bahwa begitu hadiah langsung ini diberikan, eksekutif memiliki sedikit insentif untuk bekerja lebih keras dan mendorong pertumbuhan bisnis, suatu tindakan yang kemungkinan akan menghasilkan peningkatan nilai saham.

Di beberapa negara, setiap insiden opsi backdating harus dilaporkan ke Badan Pengatur Nasional yang mengawasi kegiatan perdagangan dan investasi di dalam negara tersebut.Seringkali, batas waktu dikenakan yang mencegah proses backdating untuk memanfaatkan harga yang berlaku untuk tanggal di luar kisaran yang ditentukan.Misalnya, agensi dapat mengizinkan perusahaan untuk mengeluarkan saham kepada eksekutif perusahaan dengan harga yang berlaku untuk tanggal berapa pun dalam dua bulan kalender sebelum tanggal saham ditugaskan, tetapi akan melarang penggunaan harga yang kembali tigabulan.