Cos'è una trappola di liquidità?

Le trappole di liquidità sono situazioni finanziarie in cui un fattore che di solito stimola l'economia non riesce a raggiungere la reazione desiderata.Un esempio di trappola di liquidità è quando un calo dei tassi di interesse non riesce a motivare i consumatori ad acquistare più beni e servizi a credito.La trappola può anche svilupparsi quando la maggior parte delle attività finanziarie è legata a conti non liquidi, rendendo difficile o impossibile convertire quelle risorse non liquide in attività liquide che possono essere utilizzate per nuovi acquisti o acquisizioni.

John Maynard Keynes è spesso identificato come l'inventore del concetto di trappola di liquidità.Keynes sviluppò per la prima volta questa teoria nel mezzo della Grande Depressione negli Stati Uniti durante la metà degli anni '30.In sostanza, Keynes ha sottolineato gli eventi degli ultimi anni e ha notato come gli eventi che hanno portato al crollo del mercato azionario del 1929 e gli atteggiamenti prevalenti sia dei finanziatori che dei mutuatari durante la depressione hanno creato una situazione in cui i soliti stimolatori economici non stavano creando l'effetto desiderato.

Anche quando non si sta verificando una depressione economica, è possibile che emerga una trappola di liquidità.Quando i consumatori sospettano che è probabile che i tassi di interesse scenda al di sotto dei livelli attuali, possono scegliere di evitare di incorrere in un nuovo debito per un periodo di tempo.Questo è vero anche se i tassi di interesse sono recentemente diminuiti.Finché vi è l'aspettativa che i tassi diminuiranno ulteriormente, i consumatori si astengono dal prendere in prestito denaro o di fare acquisti importanti.

Un altro approccio alla trappola di liquidità si concentra sui finanziatori piuttosto che sui consumatori.Quando i finanziatori percepiscono che i soliti indicatori nell'economia monetaria indicano un aumento delle impostazioni predefinite sui prestiti e sui conti di credito, possono diventare altamente selettivi nello scrivere nuovi debiti.Ciò significa che i consumatori che normalmente sono in grado di ottenere credito con relativa facilità non sono improvvisamente in grado di ottenere credito anche con tassi di interesse più elevati.

I tassi di interesse sui conti di risparmio sono spesso relativamente elevati durante una trappola di liquidità, mentre i tassi di interesse sui prestiti e le carte di credito sono bassi.Oltre a sospettare che i tassi di interesse sui conti di credito possano andare più bassi, i consumatori potrebbero anche voler deviare le attività liquide in conti di risparmio e trarre vantaggio dall'elevato interesse su tali conti mentre possono.Questa combinazione di circostanze motiva ulteriormente i consumatori a salvare piuttosto che spendere.