Cos'è un debito per lo scambio di obbligazioni?

Un debito per lo scambio di obbligazioni si verifica quando una società chiama un'obbligazione precedentemente emessa e lo scambia per un altro strumento di debito.In alcuni casi, lo scambio potrebbe essenzialmente essere un legame per un altro legame, con il nuovo strumento di debito più favorevole in termini per l'emittente.Un motivo comune per cui una società si impegna in un debito per lo scambio di obbligazioni è quello di sfruttare le variazioni dei tassi di interesse per gli investimenti del debito.Altre volte, le modifiche alle aliquote fiscali possono essere un motivo per questo scambio di strumenti di debito.Le grandi aziende o organizzazioni sono gli utenti più comuni di questo processo in quanto sono le entità che hanno maggiori probabilità di emettere obbligazioni.

Le obbligazioni richiamabili sono molto probabilmente necessarie affinché una società si impegni in un debito per lo scambio di obbligazioni.Le obbligazioni in genere hanno regole rigorose in termini di prezzo di acquisto, tasso di interesse e tempo consentito fino alla maturità delle obbligazioni.Al fine di non violare nessuno di questi standard, una società emette un'obbligazione richiamabile in cui il contratto di acquisto tra l'emittente e l'acquirente afferma che l'emittente può ricordare l'obbligazione in qualsiasi momento senza penalità.L'accordo può indicare che l'acquirente riceverà una seconda obbligazione o un risarcimento leggermente più alto del normale se l'emittente chiama in questo legame iniziale.Ogni legame ha le sue regole in questo modo, rendendo alcune e non calciabili.Le aziende spesso emettono questi strumenti di debito perché hanno bisogno di soldi per progetti a lungo termine.Pertanto, chiamare in anticipo le obbligazioni non ha senso poiché la società dovrebbe rimborsare gli investitori l'intero prezzo delle obbligazioni più qualsiasi interesse ne accorga.Il debito per lo scambio di obbligazioni funziona meglio se i tassi di interesse diminuiscono, il che significa che la società può chiamare un legame precedente con un tasso di interesse più elevato ed emettere un nuovo obbligazione al tasso di interesse inferiore.Quando ciò si verifica, il progetto associato al legame costa meno denaro, rendendo il progetto più redditizio a lungo termine.

Un debito inverso per lo scambio di obbligazioni può anche essere possibile nel mercato aziendale.Ad esempio, una società può chiamare un'obbligazione nei primi investitori.Piuttosto che emettere un'altra obbligazione, la società o l'altra entità possono ottenere un prestito tradizionale attraverso una banca.Questo scambio può avere vantaggi diversi, come benefici fiscali o bilanci che rendono la società più forte a lungo termine.Ad ogni modo, un vantaggio definito è di solito alla fonte di questo scambio.