Cos'è la diffusione lorda?

Uno spread lordo è la disparità tra il prezzo pagato alla società di sottoscrizione e il prezzo al quale viene presentata un'offerta pubblica iniziale (IPO) a potenziali investitori.Un IPO è la vendita iniziale del titolo di una società al pubblico.Prima di diventare pubblici, la Società stabilisce un accordo con una banca di investimento, che sottoscrive la vendita del titolo.Quando la banca di investimento vende lo stock a un prezzo superiore al prezzo che paga alla società per il titolo, lo spread lordo fornisce un utile istantaneo per azione al sottoscrittore.Ad esempio, la società XYZ riceve $ 17 dollari USA (USD) per azione per la sua offerta pubblica iniziale, ma la banca di investimento di sottoscrizione vende il titolo per $ 20 USD per azione, producendo uno spread lordo e un rendimento di $ 3 USD per azione.

Le aziende emettono equità per raccogliere fondi.Possono anche diventare pubblici per ottenere tariffe migliori sui prestiti, facilitare fusioni e acquisizioni e generare liquidità.Inoltre, gli azionisti privati di una società che diventano pubblici ottengono molti soldi nella maggior parte delle circostanze.Il primo passo nel passaggio da una società privata a una società pubblica è la sottoscrizione.I principali sottoscrittori per le IPO negli Stati Uniti includono Morgan Stanley, Merrill Lynch e Goldman Sachs, che promuovono i problemi individualmente o operano in un sindacato.

Le banche di investimento costruiscono accordi di sottoscrizione in due modi.A volte, la banca garantisce una certa somma di denaro alla società acquistando l'intera offerta e quindi rivendendo azioni al pubblico.La diffusione lorda può essere più elevata in queste circostanze al fine di compensare il rischio dell'offerta.In alternativa, il sottoscrittore può accettare di servire da intermediario alla vendita del titolo, pur nonostante la garanzia di una certa somma di denaro.La banca di investimento presenta quindi una dichiarazione di registrazione (SEC) degli Stati Uniti una dichiarazione di registrazione che fornisce informazioni sugli aspetti finanziari e sul funzionamento della società.

L'analisi di una società IPO è difficile a causa della relativa mancanza di informazioni finanziarie storiche che sono pubblicamente disponibili.I grandi broker, tuttavia, supportano e sottoscrivono solo le IPO di maggior successo.Al fine di garantire vendite favorevoli e profitti significativi dallo spread lordo, i sottoscrittori richiedono agli addetti ai lavori IPO di astenersi dal vendere le loro azioni per un tempo specificato, chiamato periodo di blocco, che dura da alcuni mesi a due anni.La regola 144 del regolamento SEC impone un periodo di blocco di almeno tre mesi.Altrimenti, gli investitori che rivendono o capovolgono il titolo inondano il mercato di azioni, che abbassano la domanda e abbassano il prezzo del titolo, erodendo lo spread lordo.