Was ist grobverbreitet?

Eine Bruttoverteilung ist die Ungleichheit zwischen dem Preis, der dem Underwriting -Unternehmen gezahlt wird, und dem Preis, zu dem ein anfänglicher öffentliches Angebot (IPO) potenziellen Anlegern vorgelegt wird.Ein Börsengang ist der erste Verkauf der Aktien eines Unternehmens an die Öffentlichkeit.Vor der Öffentlichkeit schließt das Unternehmen eine Vereinbarung mit einer Investmentbank ein, die den Verkauf der Aktie unterzeichnet.Wenn die Investmentbank die Aktie für einen Preis verkauft, der höher als der Preis ist, den sie an das Unternehmen für die Aktie zahlt, bietet der Bruttoverteiler dem Underwriter einen sofortigen Gewinn je Aktie.Zum Beispiel erhält das Unternehmen XYZ für das erste öffentliche Angebot 17 US -Dollar (US -Dollar) pro Aktie, aber die Underwriting Investment Bank verkauft die Aktie für 20 USD pro Aktie, wodurch ein Bruttostrahl und eine Rendite von 3 USD je Aktie erzielt werden.

Unternehmen geben Eigenkapital aus, um Geld zu sammeln.Sie können auch an die Börse gehen, um bessere Zinsen für Kredite zu erhalten, Fusionen und Akquisitionen zu erleichtern und Liquidität zu erzeugen.Darüber hinaus erhalten die privaten Anteilseigner eines Unternehmens, das öffentlich ist, unter den meisten Umständen viel Geld.Der erste Schritt im Übergang von einem privaten Unternehmen zu einer Aktiengesellschaft ist das Underwriting.Zu den wichtigsten Underwritern für Börsengänge in den USA zählen Morgan Stanley, Merrill Lynch und Goldman Sachs, die die Probleme einzeln fördern oder in einem Syndikat tätig sind.

Investmentbanken bauen Underwriting -Angebote auf zwei Arten auf.Manchmal garantiert die Bank dem Unternehmen eine bestimmte Geldsumme, indem sie das gesamte Angebot kauft und dann Aktien an die Öffentlichkeit weitergibt.Die Bruttoverteilung kann unter diesen Umständen höher sein, um das Risiko des Angebots auszugleichen.Alternativ kann der Underwriter zustimmen, als Mittelsmann beim Verkauf der Aktie zu dienen und gleichzeitig keine Garantie für einen bestimmten Geldbetrag zu gewährleisten.Die Investmentbank reicht dann bei der US -amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) ein Registrierungserklärung ein, die Informationen über die finanziellen Aspekte und den Betrieb des Unternehmens enthält.

Die Analyse eines IPO -Unternehmens ist aufgrund des öffentlich verfügbaren relativen Mangels an historischen Finanzinformationen schwierig.Große Broker unterstützen und zeichnen jedoch nur die erfolgreichsten Börsengänge.Um günstigen Umsätzen und erheblichen Gewinn aus dem Bruttostrang zu erzielen, verlangen die IPO-Insider, ihre Aktien für eine bestimmte Zeit zu verkaufen, die als Sperrdauer bezeichnet wird und von einigen Monaten bis zu zwei Jahren dauert.Regel 144 der SEC-Vorschriften schreibt eine Sperrzeit von mindestens drei Monaten vor.Andernfalls werden Anleger, die die Aktie weiterverkaufen oder umdrehen, den Markt mit Aktien überfluten, was die Nachfrage senkt und den Kurs der Aktie senkt, wodurch die Bruttoverteilung untergeht.