Hva er en gjennomsnittlig avkastning?

En portefølje av investeringer står overfor risikoer som kan påvirke den faktiske avkastningen som investoren tjener.Det eksisterer ingen metode for å beregne den faktiske avkastningen nøyaktig, men gjennomsnittlig avkastning tar hensyn til risikoen som står overfor en portefølje og beregner avkastningen som investoren kan forvente å få fra den aktuelle porteføljen.Investorer kan bruke konseptet til å beregne forventet avkastning av verdipapirer, og firmaledere kan bruke det i kapitalbudsjettering når de bestemmer seg for å ta på seg et bestemt prosjekt.

I kapitalbudsjettering vurderer denne typen beregninger flere mulige scenarier og sannsynligheten forhvert scenario skjer;Den bruker deretter disse tallene for å bestemme den sannsynlige verdien av et prosjekt.For eksempel har et prosjekt 25 prosent sannsynlighet for å generere $ 1.200.000 amerikanske dollar (USD) under gode omstendigheter, 50 prosent sannsynlighet for å generere $ 1.000.000 USD under normale omstendigheter og 25 prosent sannsynlighet for å generere $ 800.000 USD under dårlige omstendigheter.av verdipapirer.Hver sikkerhet i en portefølje har en gjennomsnittlig avkastning beregnet ved å bruke en formel som ligner på den for kapitalbudsjettering, og porteføljen har også en slik avkastning som forutsier den gjennomsnittlige forventede verdien av all sannsynlighetsavkastningen på verdipapirene.For eksempel har en investor en portefølje som består av 30 prosent av aksjen A, 50 prosent av aksjen B og 20 prosent av aksjen C. Gjennomsnittlig avkastning på aksjen A, aksjen B og aksjen C er 10 prosent, 20 prosent og 30 prosent,henholdsvis.Gjennomsnittlig avkastning av porteføljen kan da beregnes til å være ' (30% x 10%) + (50% x 20%) + (20% x 30%) ' 19 prosent.

Denne typen beregninger kan også vise gjennomsnittligreturner over en viss periode.For å foreta denne beregningen, må det være data over noen få perioder, med et høyere antall perioder som gir mer nøyaktige resultater.For eksempel, hvis et firma tjener en avkastning på 12 prosent i år 1, -8 prosent i år 2 og 15 prosent i år 3, har det en årlig aritmetisk gjennomsnittlig avkastning på ' (12% - 8% + 15%) /3 ' 6,33%.

Geometrisk gjennomsnittlig avkastning beregner også proporsjonal endring i formue over en bestemt tidsperiode.Forskjellen er at denne beregningen viser hastigheten på formuevekst hvis den vokser med konstant hastighet.Ved å bruke de samme tallene som det forrige eksemplet, beregnes den årlige geometriske gjennomsnittlige avkastningen til å være ' [(1 + 12%) (1 - 8%) (1 + 15%)]

1/3

- 1 ' 5,82%.Dette tallet er lavere enn den aritmetiske gjennomsnittlige avkastningen, fordi det tar hensyn til den sammensatte effekten når interessen blir brukt på en investering som allerede har tjent renter i forrige periode.