Jaki jest związek między oczekiwanym zwrotem a odchyleniem standardowym?

Oczekiwany zwrot i odchylenie standardowe są połączone w świecie finansów, ponieważ wysokie odchylenie standardowe zmniejszy prawdopodobieństwo, że inwestor faktycznie otrzyma oczekiwany zwrot.Oczekiwany zwrot mierzy się jako średnio zysków na lata.Natomiast odchylenie standardowe pokazuje stopień, w jakim zwroty różniły się od oczekiwanego powrotu w tym samym okresie.Inwestorzy muszą zdawać sobie sprawę z oczekiwanego zwrotu i odchylenia standardowego przy podejmowaniu decyzji o wyborze bezpieczeństwa, ponieważ muszą wybrać, czy należy realizować wysokie zwroty, jeżeli ryzyko związane z tymi zwrotami jest odpowiednio wysokie.Rynek jest nieco mylącym, ponieważ ceny akcji są w najlepszym razie zmienne, aw najgorszym wręcz nieprzewidywalne.Niektórzy inwestorzy mogą szukać spójności przez pewien czas.Inni mogą chcieć wybrać duże zwroty kosztem narażania się na szczególnie niestabilne zapasy.Tolerancja na ryzyko ma kluczowe znaczenie dla sposobu postrzegania związku między oczekiwanym zwrotem a odchyleniem standardowym.

Ważne jest, aby zrozumieć, co należy rozumieć przez oczekiwany zwrot i odchylenie standardowe przed zbadaniem ich związku.Oczekiwany zwrot akcji jest tym, co powinien być oparty na jego zwrotach z poprzednich lat.Natomiast odchylenie standardowe jest pomiarem tego, jak bardzo ten zapas zburzył się z oczekiwanego zwrotu z czasem.Wraz ze wzrostem odchylenia standardowego, podobnie jak możliwość, że akcje nie będą zgodne z oczekiwanym zwrotem.

Pokazanie, w jaki sposób oczekiwany zwrot i odchylenie standardowe są powiązane, rozważ przykład dwóch akcji, w których każde istnieją przez trzy lata iKażdy ma oczekiwany zwrot 15 procent.Zapasy A zwróciły 14 procent, 15 procent i 16 procent w ciągu trzech lat, podczas gdy akcje B zwróciły 10 procent, 15 procent i 20 procent w ciągu tych samych trzech lat.Podczas gdy średni zwrot z obu wynosił 15 procent, zapas B odchylony od tego zwrotu znacznie więcej niż magazyn A.

Od tego przykładu można powiedzieć, że akcje B jest znacznie mniej prawdopodobne, aby osiągnąć oczekiwany zwrot w oparciu o poprzednie wyniki.Jeśli inwestor chce oczekiwanego zwrotu, który będzie ściśle 15 procent przy niewielkim ryzyku, powinien wybrać akcje A. Natomiast inwestor o wyższej tolerancji na ryzyko może chcieć wybrać zapas A i mieć nadzieję, że czas jest odpowiedni dlaWielkie odchylenie w pozytywnym kierunku.Jak bardzo ryzyko, które inwestor chce ponieść, jest ostatecznym determinacją w tym, jak postrzega on względne znaczenie oczekiwanego zwrotu i odchylenia standardowego.